金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进(jìn)金融(róng)业估值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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