本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格下降使(shǐ)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回(huí)落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和去(qù)年(nián)同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿(像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端(duān)支(zhī)撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求(qiú)或有增加。综合(hé)来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键(jiàn)仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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