文/解运亮(liàng)博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏(hóng)观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力(lì)度可能减中国为什么叫兔子国弱的担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都看(kàn)到(dào)了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了(le)大(dà)变(biàn)化。为市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经济(jì)为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印象(xiàng)是会(huì)议精神超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。每(měi)年(nián)4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个(gè)月前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议(yì)，在方(fāng)方面(miàn)面(miàn)都体现出对经济(jì)的(de)呵护和(hé)支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会中国为什么叫兔子国议提出(chū)，中(zhōng)国经济面(miàn)临需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三(sān)重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央指出(chū)“我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行”。今年一季度经济增长大(dà)幅(fú)好于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国(guó)经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能(néng)减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。4月(yuè)会议对经济面临(lín)问题的定性是“当前我国经济(jì)运行好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么(me)样的(de)问题(tí)，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市场又出现(xiàn)了对(duì)后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会(huì)议还(hái)提(tí)到一个词“乘势(shì)而上”，表明我们(men)不会(huì)因为(wèi)一(yī)季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢复(fù)和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工(gōng)作(zuò)都做(zuò)了积(jī)极部署，对社(shè)会各(gè)界的(de)关切都做了积极(jí)回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根基(jī)，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势(shì)，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等(děng)设施建(jiàn)设(shè)和配套(tào)电(diàn)网改造”。这表(biǎo)明，对新能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是新能(néng)源产(chǎn)业相(xiāng)对的(de)短板，也有望是未(wèi)来重(zhòng)点发力的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出(chū)“要(yào)重视通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提(tí)出“要(yào)推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今年一季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续(xù)呵护和(hé)促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年(nián)一(yī)季(jì)度，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一轮对(duì)外(wài)开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院(yuàn)关于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城(chéng)市，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大(dà)连(lián)14城。“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时(shí)提升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市(shì)发(fā)展和安(ān)全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整体固(gù)定资产投(tóu)资，都有望(wàng)带来(lái)新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大变(biàn)化。过去几年很多政策，如疫情防(fáng)控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经明(míng)确表示，要慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要(yào)求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出(chū)圈，淄博市政府受到(dào)了全(quán)国人民的大(dà)力点赞(zàn)，大家(jiā)都看(kàn)到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环境、促(cù)进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治(zhì)局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经济工作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作(zuò)。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平主持(chí)会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了中国为什么叫兔子国未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹国(guó)内国际两个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大(dà)决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾(jí)病(bìng)预防控制中心流行病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前(qián)表示，新冠病(bìng)毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发(fā)可能(néng)性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化运行(xíng)中的(de)巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会(huì)议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当(dāng)前(qián)我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济中面临的问(wèn)题的(de)定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的问题，就有什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了(le)对(duì)后续(xù)稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力度(dù)不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时(shí)代中国(guó)特色社会主义思想主题教育(yù)，认真落实(shí)中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中(zhōng)求进(jìn)工作总基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局(jú)，全(quán)面(miàn)深化改革开(kāi)放，把发挥(huī)政(zhèng)策效(xiào)力和(hé)激发(fā)经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快建(jiàn)设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短板领域加快突破(pò)，也要(yào)顺势(shì)而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造（对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险（首提人工智能，市(shì)场热(rè)度极(jí)高的(de)方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求是(shì)当前(qián)经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在。积极(jí)的财政政(zhèng)策要(yào)加力提效(xiào)，稳(wěn)健的(de)货币政策要(yào)精(jīng)准(zhǔn)有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动(dòng)激发(fā)民(mín)间投(tóu)资（今年(nián)一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节。这(zhè)次(cì)会(huì)议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固(gù)和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导(dǎo)非公有制经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业信(xìn)心和(hé)元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠问题。要(yào)推动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业(yè)在引领(lǐng)发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革(gé)、扩(kuò)大高水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和(hé)国家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自贸试(shì)验区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有效防范化解重(zhòng)点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要(yào)坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需求，做(zuò)好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产市场平(píng)稳健康发(fā)展(zhǎn)，推动建立(lì)房(fáng)地产业发展(zhǎn)新模式(shì)。在超大(dà)特大城市（《国务院关(guān)于调整(zhěng)城市(shì)规模划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城(chéng)区(qū)常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市(shì)为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造（7个超大城市(shì)和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能(néng)会给(gěi)房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地(dì)产市场实现平稳(wěn)健康发(fā)展）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设施建(jiàn)设（“平急两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所(suǒ)的(de)设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要(yào)加强地(dì)方(fāng)政(zhèng)府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控(kòng)新增(zēng)隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关于(yú)优化(huà)调(diào)整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资(zī)总额(é)并(bìng)作为下一年(nián)度工资总额(é)预算(suàn)基(jī)数。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明(míng)显下降(jiàng)。）。要(yào)以“时时放(fàng)心不下”的(de)责任(rèn)感，持(chí)续抓好安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部(bù)要带(dài)头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实(shí)帮助(zhù)企业(yè)和基(jī)层解决(jué)困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这(zhè)次(cì)没(méi)有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国(guó)内政策落(luò)地不及预期，国际政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济(jì)工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研(yán)究开发(fā)中心

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