全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水的(d复活的作者是谁，复活的作者是谁e)美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

复活的作者是谁，复活的作者是谁　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水复活的作者是谁，复活的作者是谁平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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