大型股推动了2023年的(de)美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到目(mù)前(qián)为(wèi)止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的(de)要持(chí)续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头(tóu)集(jí)中(zhōng)在(zài)一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的(de)股票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同时也补充道(dào)，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的(de)周期后(hòu)期行为，即谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(jí)随着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集(jí)中谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一(yī)步减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资产的(de)投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着(zhe)，这些大(dà)型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期(qī)性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益(yì)于其他(tā)行业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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