5月15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具(jù)特征，市场资金(jīn)借道(dào)股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次(cì)借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF、国(guó)联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间(jiān)，全(quán)市场仅有(yǒu)的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加(jiā)上(shàng)未来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博(bó)就(jiù)表(biǎo)示，我国(guó)经济正在(zài)由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技(jì)行业也(yě)将迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也(yě)逐步(bù)打开(kāi)，未来十年(nián)新能(néng)源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及(jí)对未来产业的(de)反应程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经历了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间(jiān)，且有望在触(chù)底(dǐ)后开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出(chū)市(shì)场的(de)分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着(zhe)产能的(de)释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格(gé)局有(yǒu)所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本市场呈(chéng)现出存(cún)量(liàng)博弈的特(tè)征，新能源(yuán)行(xíng)业只有在基本面(miàn)比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还是会有很(hěn)好(hǎo)的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反转需要等待市场出现(xiàn)如下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大(dà)级别的系统性机会(huì)，更多将是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业(yè)的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在以(yǐ)一(yī)种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值(zhí)水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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