踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bà2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据o)显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出(chū)现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁(bì)江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司(sī)的(de)优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价(2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投(tóu)资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代(dài)表的十大(dà)股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均(jūn)价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)超过百(bǎi)亿(yì)，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出(chū)资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对(duì)应(yīng)的(de)增(zēng)资额为10亿(yì)元。据(jù)此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零(líng)持(chí)有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公告(gào)称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股权的(de)账面(miàn)值出现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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