美(měi)东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到(dào)2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景(jǐng)的不确(què)定性和近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个(gè)明(míng)晰(xī)的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收缩可(kě)能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大(dà)多(duō)数银(yín)行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷(一个立一个羽念什么字dài)紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监(jiān)管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升 // <一个立一个羽念什么字/strong>

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％