5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资产，不(bù)过(guò)原计(jì)划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山(shān)西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照(zhào)相关(guān)交(jiāo)易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就(jiù)出(chū)售交易股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支(zhī)付的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获(huò)得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府(fǔ)审批(pī)事(shì)项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安(ān)重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载(zài)货车、10万台(tái)发(fā)动(dòng)机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽(qì)解放等头部企业(yè)的单(dān)月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽车不(bù)再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而(ér)且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年(nián)内(nèi)，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其(qí)当年(nián)的净利(lì)润。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称(chēng)。

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