中共中央政治局(jú)上月末召(zhào)开会议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建设充电(diàn)基(jī)础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国充电联盟(méng)11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公共充(chōng)电桩数量(liàng)比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制(zhì)造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的(de)英可(kě)瑞(ruì)最近三(sān)个交(jiāo)易日股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通合科技4月25日迄今股价累(lèi)计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技(jì)股(gǔ)价(jià)走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研报表示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增(zēng)速51%。高压快充(ch杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ōng)+大电流水冷技术带(dài)动充电模(mó)块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核心零部件价值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加速(sù)及大功率趋势，充电模块有望(wàng)迎(yíng)来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩建设中的(de)占比以及单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一步提升(shēng)，进(jìn)而提(tí)升充电模块的需求(qiú)量。从(cóng)盈利(lì)角度(dù)看，目前充(chōng)电模块单W价格已趋(qū)于稳定，产品(pǐn)从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量和毛(máo)利率的(de)提升。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，充电模块是直流(liú)充电桩(zhuāng)最核心的(de)部件，直接影响充电效率和充(chōng)电安全，被(bèi)业内(nèi)誉为直流充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券袁(yuán)健聪(cōng)等人在(zài)2月13日(rì)的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占(zhàn)比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年(nián)中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩产业(yè)链的上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心的(de)零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设备产业链来看，上游是生产设备零部(bù)件，充电(diàn)模(mó)块应用于直流充电设备；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及其他充电(diàn)设备(bèi)生产商，包括直流充(chōng)电(diàn)设备生产商和交流充电设备生产商；下游是运营(yíng)服务商及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块的生产(chǎn)技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信(xìn)要求(qiú)，目(mù)前(qián)主要以具备一定技术(shù)积(jī)累的充(chōng)电模块供应(yīng)商(shāng)（英飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电源或(huò)通讯(xùn)电源企业(yè)）生(shēng)产(chǎn)，但随着充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、智能化、网络平台化的(de)发展趋势(shì)，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步(bù)实现充(chōng)电模块的(de)自产自(zì)研（如特(tè)锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充(chōng)电模块市占(zhàn)率前五的企业包括英(yīng)飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：

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