北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如(rú)期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒(máng)格(gé)在5个半小时的提问环(huán)节中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说达(dá)到1万(wàn)人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基金首(shǒu)席基(jī)金学家杨(yáng)德龙(lóng)如(rú)此分享自己在股东大(dà)会(huì)的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具(jù)有(yǒu)竞争力，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为(wèi)更(gèng)好的国家，美国也(yě)可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围绕中国公司进行过投资(zī)部(bù)署(shǔ)，不过(guò)投资(zī)对象(xiàng)均为中国(guó)公司的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴菲(fēi)特(tè)曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会上，作为(wèi)董(dǒng)事(shì)长的芒格(gé)也曾表示(shì)，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没有(yǒu)问题(tí)的。相较(jiào)于投资美国(guó)而言，投资中(zhōng)国(guó)可以让你(nǐ)用便(biàn)宜的价格买到一些(xiē)更(gèng)好的公司，而这即(jí)便有一些不确定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股(gǔ)票可(kě)能(néng)会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加(jiā)上(shàng)其投资特点，对A股5167家(夷洲今是何地，夷洲是哪里jiā)上市(shì)公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色(sè)；而从近3年的(de)净资产(chǎn)收益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资(zī)产收益率指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而不是价(jià)格判断，选择(zé)的是(shì)加权(quán)平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收(shōu)益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生夷洲今是何地，夷洲是哪里物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经参考了上市(shì)公(gōng)司(sī)最新（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过(guò)与其(qí)所属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行(xíng)业平均(jūn)值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特(tè)多次减仓银(yín)行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓(cāng)持有33年(nián)的百年老行——富国(guó)银行。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定(dìng)比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代(dài)财(cái)经又进行(xíng)了(le)行业筛选，还(hái)对海(hǎi)天味业等这类之前商(shāng)品信(xìn)誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时(shí)代财(cái)经制图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料(liào)行业约有(yǒu)5家(jiā)，占比近(jìn)三分(fēn)之(zhī)一。而(ér)在近(jìn)五年内，酒企表(biǎo)现出(chū)色，净(jìng)利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行(xíng)业(yè)龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收益率为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待入场时(shí)机。

　　时(shí)代财(cái)经筛选出的18家公(gōng)司中，家用电器行业公司上(shàng)榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相(xiāng)比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合(hé)年增长率(lǜ)表现略(lüè)显逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行(xíng)业市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主营集成电路(lù)设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后(hòu)是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股价均有(yǒu)上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分(fēn)别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两家(jiā)公(gōng)司(sī)自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夷洲今是何地，夷洲是哪里