金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国(guó)际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化(huà)值(zhí)得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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