昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该执(zhí)行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被(bèi)申(shēn)请人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关(guān)协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差(chà)额(é)补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执(zhí)行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人(rén)名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加(jiā)息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意(yì)外创(chuàng)12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的(de)关键数(shù)据并未让她相信(xìn)物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼太深是一种什么体验，太深是不是不好称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在(zài)高位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足(zú)够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期在(zài)初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低，反映出人(rén)们对美国经济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月的新闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期(qī)银连(lián)跌(diē)三日，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本(běn)周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数(shù)据使得(dé)投资者对(duì)美国经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济(jì)预期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这使得(dé)贵金属避(bì)险配(pèi)置性价(jià)比降低(dī)，已不(bù)及同为避险资产(chǎn)的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利(lì)好因素已被盘(pán)面充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥作用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目(m太深是一种什么体验，太深是不是不好ù)标需(xū)要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能(néng)很快开始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局(jú)。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现(xiàn)出去美元化(huà)的(de)运(yùn)行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物(wù)需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济(jì)及金(jīn)融(róng)领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政策和(hé)避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年(nián)内降(jiàng)息的(de)预期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续(xù)下跌后存(cún)在反弹的要求(qiú)，短期(qī)将对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当(dāng)前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能(néng)取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调(diào)情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击(jī)。而(ér)在(zài)此之前，避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温可(kě)能令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表示，此前国内经济(jì)数(shù)据(jù)并不十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价(jià)格(gé)弹(dàn)性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展望(wàng)相(xiāng)对(duì)悲观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市需要关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公(gōng)布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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