券商研报近(jìn)期指出，AI领(lǐng)域对算力的需求不断提高，推动(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水dòng)了以Chiplet为代表的先(xiān)进封装技术的快速发展，提升高性能导热材料需求来满足(zú)散热(rè)需求；下游(yóu)终(zhōng)端应(yīng)用领域的发展也带动了导热(rè)材料(liào)的(de)需求增加。

　　导热(rè)材(cái)料分类繁多，不同的导热材料有不(bù)同(tóng)的特点和应用场景。目(mù)前广泛应(yīng)用的导热材料(liào)有合成石墨(mò)材料、均(jūn)热板（VC）、导(dǎo)热填隙材料、导(dǎo)热凝胶、导(dǎo)热硅脂、相变材(cái)料(liào)等(děng)。其中合成石墨类(lèi)主要是用于均热；导(dǎo)热填(tián)隙材(cái)料、导(dǎo)热凝(níng)胶、导热硅脂和相变(biàn)材(cái)料主(zhǔ)要用(yòng)作提升导热(rè)能力(lì)；VC可以同(tóng)时起到均(jūn)热和导热作用(yòng)。

　　中信证券王喆等(děng)人在(zài)4月26日发布的研报中表示，算(suàn)力需求提升(shēng)，导热(rè)材料需求有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)。最先进(jìn)的NLP模(mó)型中参数(shù)的数量呈指数级增长，AI大模型的持续推(tuī)出带动算力(lì)需求放量。面对(duì)算大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水力(lì)缺口，Chiplet或成(chéng)AI芯片“破(pò)局”之路。Chiplet技术是(shì)提升芯片集(jí)成(chéng)度的全新方(fāng)法，尽可能多在物理距离短的范围(wéi)内堆(duī)叠大(dà)量芯片，以(yǐ)使得(dé)芯片间(jiān)的信息传输速度足够快。随着更多芯(xīn)片的堆叠，不(bù)断提高封装密度已经成为一(yī)种趋势。同时，芯片和封装模组的热通(tōng)量也(yě)不断増大(dà)，显著提高导(dǎo)热材(cái)料需求。

　　数据中心的算力需求与(yǔ)日俱(jù)增(zēng)，导热材料需求(qiú)会提(tí)升。根据中(zhōng)国信(xìn)通院(yuàn)发布的《中国(guó)数据(jù)中心能耗现状白皮书》，2021年，散热的能耗占数据(jù)中心(xīn)总能耗(hào)的43%，提高散热(rè)能(néng)力最为紧(jǐn)迫。随着AI带动数据中心产业进一步发展，数据中心单机柜功率(lǜ)将越来(lái)越大，叠(dié)加数据中心机架数(shù)的增多，驱动导热材(cái)料需(xū)求(qiú)有望快速增长。

　　分析师表示，5G通(tōng)信基站相(xiāng)比于4G基站功耗更大，对于(yú)热管理的要求更高。未来(lái)5G全球建设(shè)会大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水为导热材料带来(lái)新增量。此外，消费(fèi)电(diàn)子在实现(xiàn)智能化的同时逐步向(xiàng)轻(qīng)薄化、高性能和多功能(néng)方向发展。另外，新能源车产销量不断提升，带(dài)动导热材料需求。

　　东方证券(quàn)表示，随着5G商用化基本(běn)普及，导热材(cái)料使用领域更(gèng)加多元，在(zài)新能源汽(qì)车、动力电池、数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等领域运用比例逐步(bù)增(zēng)加，2019-2022年，5G商(shāng)用化(huà)带(dài)动(dòng)我(wǒ)国(guó)导(dǎo)热材料市场规(guī)模年(nián)均复合增(zēng)长高达28%，并(bìng)有望于(yú)24年达到186亿(yì)元。此外，胶粘剂(jì)、电(diàn)磁屏蔽材料、OCA光学胶等各类功能材(cái)料市场规模均在下游强劲需(xū)求下呈稳步上升之势。

　　导热材料产业链主要分(fēn)为原材(cái)料、电(diàn)磁屏蔽材(cái)料、导热器件、下游终端用(yòng)户四个领(lǐng)域。具体来(lái)看，上游(yóu)所涉及的原材料(liào)主(zhǔ)要集(jí)中在高(gāo)分子树脂(zhī)、硅胶块、金属材料及(jí)布(bù)料等。下游(yóu)方面，导热材料通(tōng)常需要与一(yī)些器件结合(hé)，二次开(kāi)发(fā)形成导热器件并最(zuì)终应用于(yú)消费电(diàn)池、通信基(jī)站、动力(lì)电(diàn)池等领域。分析(xī)人士指出(chū)，由于导热(rè)材料(liào)在终端(duān)的中(zhōng)的成本占(zhàn)比并不高，但其扮演的角色非常重要，因而(ér)供应商(shāng)业绩稳定性好、获利能力稳定。

　　细分(fēn)来(lái)看，在石墨领域(yù)有布局的(de)上市(shì)公司为中(zhōng)石科技、苏州天脉；TIM厂商(shāng)有(yǒu)苏州天脉(mài)、德(dé)邦科技、飞荣达。电磁(cí)屏(píng)蔽材料有布局的上(shàng)市公司为长盈(yíng)精密、飞(fēi)荣达、中(zhōng)石科(kē)技(jì)；导热器(qì)件(jiàn)有布(bù)局的上(shàng)市公司(sī)为领益智(zhì)造、飞荣达。

　　在导热材料领域有新增项目的上市公(gōng)司为(wèi)德(dé)邦科技、天赐材料(liào)、回天新材、联瑞新材、中石科技、碳(tàn)元科(kē)技。

　　王喆表示，AI算力赋能叠(dié)加下游终端应用升级，预(yù)计2030年全球(qiú)导热材料市(shì)场空间将达到(dào) 361亿元, 建议关(guān)注两条投资主线：1）先进散热材料主赛道领域，建议关(guān)注具(jù)有技术和先发优(yōu)势(shì)的公司德(dé)邦科技、中石科技、苏州(zhōu)天脉、富烯科(kē)技等。2）目前散热材料核心(xīn)材(cái)仍(réng)然大(dà)量(liàng)依(yī)靠进口，建议关注突破核心技术，实现本土替代的(de)联瑞新材和瑞华(huá)泰(tài)等。

　　值得注意的是，业内人士(shì)表(biǎo)示，我国外导热材料发(fā)展较(jiào)晚(wǎn)，石墨膜(mó)和TIM材料的核心原材料我(wǒ)国技(jì)术欠缺，核心原材料(liào)绝大(dà)部分得依(yī)靠进口。

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