OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此(cǐ)前几日的(de)下(xià)跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅(fú)一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同步启动了(le)应急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思库提前(qián)退租(zū)的可能(néng)事(shì)项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT近期(qī)市场波动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)的事件继(jì)续扰(rǎo)动公募REITs市场夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日(rì)二(èr)级市(shì)场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以(yǐ)来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导(dǎo)致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内(nèi)资金有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二级(jí)市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得(dé)到(dào)一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有(yǒu)一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷(mí)，不(bù)少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很(hěn)适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高(gāo)如(rú)星对此(cǐ)表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳(wěn)过度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身(shēn)园(yuán)区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是(shì)黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还(hái)是落到租金(jīn)收(shōu)入受(shòu)不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计(jì)园区(qū)会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园项目出租率下降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落(luò)。在随后召(zhào)开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相(xiāng)关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的(de)线上和线(xiàn)下(xià)的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园项目(mù)的信(xìn)心，预计签署意(yì)向书和合同谈(tán)判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始(shǐ)权(quán)益(yì)人(rén)相关负责人坦言，事发突(tū)然确(què)实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新(xīn)区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过(guò)了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募(mù)、对市场(chǎng)负(fù)责的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内(nèi)完成(chéng)去(qù)化。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前(qián)的空置率为何未(wèi)能得(dé)到解(jiě)决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人(rén)解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一(yī)直以来都坚持以市(shì)场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租(zū)都(dōu)属(shǔ)于正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项(xiàng)目的(de)大租户(hù)退租(zū)正好发生在市(shì)场活跃度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大园项目在给租(zū)户的分(fēn)隔空间、交付(fù)标准、租(zū)金水平等(děng)方(fāng)面也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦(shà)多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平(píng)的面积为主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自(zì)身(shēn)需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平台(tái)和它(tā)未来的(de)发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也(yě)是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这和(hé)我(wǒ)们在(zài)张江科(kē)学城这三十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经(jīng)历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的(de)插(chā)曲。我们(men)有(yǒu)信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持(chí)预期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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