今年以来(lái)，港股走(zǒu)势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落(luò)帷幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基金经(jīng)理表示，预(yù)计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且(qiě)即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓(cāng)位略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不(bù)同份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投(tóu)资(zī)方(fāng)向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的港股数字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名(míng)基金经理(lǐ)在一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管理的(de)前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年(nián)持(chí)有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物红利(lì)精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融50克有多少参照物图片，50克有多少参照物、服装家纺、视(shì)频饮(yǐn)料等(děng)领域(yù)。其中，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十(shí)只港股(gǔ)为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集(jí)团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中国(guó)南方(fāng)航(háng)空股份、华电国际(jì)电力(lì)股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别(bié)涵(hán)盖(gài)油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地(dì)产(chǎn)开发(fā)等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视(shì)野一年(nián)持有(yǒu)基(jī)金(jīn)基(jī)金经理史博在(zài)一(yī)季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投资机(jī)会(huì)：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需(xū)求继续增加，非制造业恢复速度(dù)加快；海外(wài)无风险利(lì)率方面(miàn)，3月初非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银行风险事件(jiàn)已经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块(kuài)配置(zhì)方(fāng)面，我们将加大对政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药50克有多少参照物图片，50克有多少参照物、高景气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网和先进制造(zào)，在经历了过(guò)去2年的(de)合规整治及业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价值(zhí)投(tóu)资区域(yù)，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的整合能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能相关模型及(jí)应(yīng)用(yòng)，提升自身(shēn)运营效率，以及(jí)对外(wài)输出(chū)算法和算(suàn)力。作(zuò)为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大部分的(de)企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从(cóng)而(ér)支撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增(zēng)速会(huì)较上半年(nián)有所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的(de)行业(yè)将(jiāng)有一定的压(yā)力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程度的(de)压制，但是当行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较(jiào)好的(de)买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长的红利中，但是随(suí)着(zhe)中报业绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能会(huì)出(chū)现一定的(de)调整，但是通过自下而上的方式生物医药(yào)行(xíng)业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计(jì)港股市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动(dòng)两地(dì)市场(chǎng)向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中国经(jīng)济修复(fù)有望成为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张机(jī)会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风(fēng)险比(bǐ)显著右(yòu)偏的机会：关注在(zài)未来(lái)经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在(zài)低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈(yíng)利超(chāo)预期的(de)行业，如电子(zi)、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机(jī)会：关注基本(běn)面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意(yì)愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50克有多少参照物图片，50克有多少参照物