近期，多家险企(qǐ)获批增(zēng)加注册资本(běn)或(huò)发(fā)行资本补充债券。

　　为提(tí)高偿付能力，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险企增(zēng)加注册资本获批，合(hé)计增资(zī)125.29亿元；5家(jiā)险企合(hé)计发行218亿元资本补充(chōng)债券。也就是(shì)说，共(gòng)有12家(jiā)险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上，增(zēng)资和发债(zhài)较多且较为顺利的主要(yào)是大型(xíng)公司，中(zhōng)小(xiǎo)险企增(zēng)资仍比(bǐ)较难，很多偿付能力不达(dá)标的中(zhōng)小(xiǎo)险企，资本金(jīn)多年难(nán)以得到补(bǔ)充。

　　大型险(xiǎn)企(qǐ)“补血(xuè)”手(shǒu)笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足(zú)业务发展和偿付能(néng)力需要(yào)。

　　根据(jù)各公(gōng)司(sī)官网以及监(jiān)管(guǎn)披露信(xìn)息来(lái)看(kàn)，今年(nián)以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资(zī)本获批(pī)，合计增(zēng)资125.29亿元(yuán)。获批增资的险(xiǎn)企多在去年发布(bù)公告。其(qí)中，国寿财险增资(zī)最多，达90亿元，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财(cái)险增资90亿(yì)元，注册资本达(dá)到278亿(yì)元；阳光(guāng)保(bǎo)险(xiǎn)增资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达到115.02亿元；太保(bǎo)产(chǎn)险增(zēng)资(zī)4.78亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元(yuán)，注册资本达(dá)到20亿元；国宝人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年(nián)以来还有太平财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家(jiā)险(xiǎn)企发布(bù)了增资公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险公司“补血(xuè)”的方(fāng)式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财险、中华联合人(rén)寿(shòu)、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中国人保获批在(zài)全国银行间债券市场公(gōng)开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元(yuán)至120亿元不(bù)等。其中，中(zhōng)国人保发行规模最大(dà)，为不超过(guò)120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目前一级市场发(fā)债情(qíng)况来(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因lái)看，根据Wind数(shù)据(jù)统计，今年以来，5家险企发行资本(běn)补充(chōng)债，规模(mó)达218亿元。利安人(rén)寿(shòu)于3月10日发行10亿(yì)元资(zī)本补充债；太平(píng)再保(bǎo)险于3月3日(rì)发(fā)行(xíng)13亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债；农银人寿(shòu)于3月30日发行35亿元资(zī)本补充债；中再产险于5月5日发(fā)行40亿元资(zī)本补充债；人保寿险于(yú)5月25氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因日发行120亿元资本补充(chōng)债券。

　　中小险(xiǎn)企“补(bǔ)血”不易复(fù)星联(lián)合健康三(sān)次增资失败

　　据公开(kāi)信息显示(shì)，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企占大多(duō)数(shù)。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露信息以及国家金融监督管理(lǐ)总局官网(wǎng)信息(xī)显示(shì)，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批(pī)增(zēng)资，其中包含(hán)上述(shù)国寿(shòu)财(cái)险、太保产险等大(dà)型(xíng)险企(qǐ)还有太平科技保险、安联资管(guǎn)、中(zhōng)意资管等公司。而(ér)长城财(cái)富保险资管、都(dōu)邦财(cái)险、中银(yín)三(sān)星人(rén)寿(shòu)、复星保德信人寿(shòu)4家公(gōng)司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从(cóng)实(shí)际情况来看(kàn)，大型险(xiǎn)企(qǐ)增资相对顺利且规模较高，中小险企增(zēng)资并不容(róng)易。

　　有险企(qǐ)在增资(zī)时，股(gǔ)东(dōng)认(rèn)缴并(bìng)不积(jī)极(jí)。都邦财险曾披(pī)露(lù)，该公司2022年(nián)5月(yuè)17日召(zhào)开临时股东大(dà)会审议(yì)通过了有(yǒu)关(guān)都邦财险增资(zī)扩(kuò)股(gǔ)的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各增(zēng)资股东(dōng)将以货币(bì)方式(shì)向公司投入(rù)资金。但(dàn)根(gēn)据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东认(rèn)购，将进(jìn)入下一(yī)轮(lún)同比(bǐ)例增资(zī)。

　　有(yǒu)险企多次(cì)尝试增资，至今仍没有成功(gōng)。自(zì)2018年(nián)开始，复星联合健康此前(qián)曾作(zuò)出(chū)三次增资计划，但至(zhì)今仍氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因未成(chéng)功。今年5月23日，复星(xīng)联合健康再(zài)次对外公布增资计(jì)划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注册资(zī)本金(jīn)由5亿(yì)元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，一些偿付能(néng)力不(bù)达标的险企中(zhōng)，多(duō)家公司资(zī)本(běn)常年得不到(dào)补充。

　　根据公开信息显示，截(jié)至(zhì)一季度末，最(zuì)近风险综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人寿(shòu)、合(hé)众人寿(shòu)、幸福(fú)人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百年(nián)人寿(shòu)、三峡人(rén)寿、华安财险、安(ān)华农险(xiǎn)、渤(bó)海财(cái)险、富德(dé)财(cái)险、前(qián)海财(cái)险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北(běi)大方(fāng)正人寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年(nián)以后(hòu)，上述险企中，除(chú)渤(bó)海财险(xiǎn)外，均未(wèi)获批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富(fù)德财险、安(ān)华(huá)农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获(huò)批增资。

　　为(wèi)什么(me)中小险(xiǎn)企增资相(xiāng)对困难(nán)？

　　对(duì)外经(jīng)济贸易(yì)大(dà)学保险(xiǎn)学院教授(shòu)王国(guó)军对“V观财报(bào)”表(biǎo)示，中小保险公(gōng)司在(zài)市场竞争中(zhōng)不占优势，前景不明，投(tóu)资(zī)回报期较(jiào)长，经常不被投(tóu)资(zī)人看(kàn)好，所以(yǐ)存在(zài)增资难的问题。

　　面对(duì)增资难题，王国军表示，中小险企(qǐ)应打造自己的核心竞争力，在某一个领域取得(dé)优势，成为行业翘(qiào)楚，形成(chéng)稳定的(de)保(bǎo)费和利(lì)润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉落的陷(xiàn)阱，必须(xū)在恰当的时机找到独特的业务模式，才(cái)能逐步(bù)走向良性循(xún)环。中(zhōng)小(xiǎo)险(xiǎn)企保持偿(cháng)付(fù)能(néng)力处(chù)于(yú)正常水平其实并不是(shì)难事，不照(zhào)抄大型保险公(gōng)司的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲目(mù)扩张，提高(gāo)资金(jīn)运(yùn)作能(néng)力，稳扎(zhā)稳打打(dǎ)造公司的(de)核心竞争力(lì)。

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