看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需(xū)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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