财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎ无可厚非是什么意思ng)风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù无可厚非是什么意思)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39无可厚非是什么意思％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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