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grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译一、“中特(tè)估”投资(zī)范式之(zhī)一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共同特(tè)征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年(nián)以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经历年初以来(lái)的大幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息率(lǜ)显著高于市场整体(tǐ)，较高的分红也成为(wèi)其进可攻(gōng)、退(tuì)可守的重要支(zhī)撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成为“中特估”中“一带一(yī)路”和运营商板(bǎn)块(kuài)修复(fù)的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙(shā)伊(yī)和解、中(zhōng)俄深化合作(zuò)联合(hé)声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及后续5月召开(kāi)在即的第(dì)三(sān)届(jiè)“一带一路”国际合(hé)作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带一(yī)路”相(xiāng)关利好不(bù)断，板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情(qíng)得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以(yǐ)来，数(shù)字(zì)经济(jì)上升为grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译国家战略(lüè)，相关政策密集出台(tái)。今年国务(wù)院改组又新设(shè)国(guó)家数据局(jú)。运营商作为“数(shù)字经济”的基础设施，持续得(dé)到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式(shì)之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民(mín)币升值(zhí)的全(quán)年宏观主线驱动盈利能(néng)力修复(fù)，带动能源链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产(chǎn)业链作为原材料高度依赖(lài)海外(wài)供应、同时下游需求基本集中在国(guó)内市场的方(fāng)向之一，将充(chōng)分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(xū)求预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙(lóng)头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着三(sān)条投资范式，“中特估(gū)”重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注机(jī)械（造船）、交(jiāo)运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支(zhī)持(chí)的战略性(xìng)产业之(zhī)一，近年来(lái)经历(lì)了(le)行业(yè)调整(zhěng)和产能过剩的(de)困境，但近期板块景气已在改善(shàn)：一方面，随着全球航(háng)运(yùn)市场需(xū)求正在增长，带来(lái)包(bāo)括化学品船与成品油轮船的(de)订(dìng)单大幅(fú)提升。另一方面，国企改革推动(dòng)造(zào)船企(qǐ)业重(zhòng)组(zǔ)整合和产(chǎn)能优化之下，国内(nèi)船舶(bó)制造(zào)业(yè)已在逐步实(shí)现结构调(diào)整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五(wǔ)一期间各(gè)项数据恢复良好。业绩确(què)定性(xìng)强，承诺高(gāo)分红，类债属性(xìng)突出。经济增速下行，高速公路、铁路、港口(kǒu)资(zī)产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩(jì)成长及(jí)确定性较(jiào)高。同时近几年，高速公路及(jí)铁路板块上市公司更加注重投资(zī)人回报，多家公司发布股(gǔ)东回报计(jì)划(huà)，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来几(jǐ)年(nián)高分(fēn)红水平，给投资人(rén)带(dài)来确定性的(de)高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏(sū)大(dà)背景(jǐng)下(xià)融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支撑，板块(kuài)估值(zhí)也具(jù)备(bèi)修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月(yuè)超预期(qī)回(huí)暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和扩投资的政策基调(diào)下，后续信贷、社融仍有望平(píng)稳增长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板(bǎn)块(kuài)，当前银行(xíng)PB估(gū)值处(chù)于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。