金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布(bù)联合(hé)公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称(chēng)外(wài)汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自(zì)联合公告(gào)发布(bù)以来，“互(hù)换通”的(de)各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互(hù)换通报(bào)价(jià)商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清算业务(wù)的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构(g孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理òu)投资者，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民(mín)银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的(de)境外电子交易平台(tái)互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理清算额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算(suàn)所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)的监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务(wù)。清算会(huì)员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实(shí)维护投资者合(hé)法权(quán)益(yì)。投资者应当充分了解(jiě)两地(dì)市场法律法规、业务(wù)规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联(lián)系外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公司(sī)为参(cān)与做准备。

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