财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调(diào)研。将重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思；南(nán)京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据悉，1蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同(tóng)时市场压(yā)力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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