市(shì)场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规(guī)一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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