5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务(wù)因验收的大型(xín电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了(le)风险提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年(nián)以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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