昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成(chéng)的(de)不会是一份(fèn)长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期(qī)供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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