30年(nián)“不败”的可(kě)转债信仰，突然(rán)之间(jiān)出现(xiàn)“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特的(de)可(kě)转债搜特(tè)转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价(jià)格(gé)跌(diē)至31.66元，30年(nián)可转债历(lì)史上从未有过如此低(dī)价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各类低(dī)价转债接(jiē)连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心(xīn)退市和违约风(fēng)险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场今天也(yě)继续不(bù)乐观，自周二(èr)盘中冲高(gāo)到3400点跳水(shuǐ)之(zhī)后，市场持续回落(luò)，上证(zhèng)指(zhǐ)数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和(hé)多数板(bǎn)块下跌(diē)，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂gǔ)3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的(de)传(chuán)媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等(děng)行业(yè)逆势(shì)飘(piāo)红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债市(shì)场

　　30年(nián)没有过(guò)的可转(zhuǎn)债退市历(lì)史，在今年5月(yuè)一下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被(bèi)告(gào)知要退市，打破(pò)了30年来的可转债没(méi)有出(chū)现正股和(hé)转债退市的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌，第2只(zhǐ)打破历史来得太快。蓝(lán)盾转债已停牌，而(ér)搜特转(zhuǎn)债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下(xià)，搜特(tè)转债今日再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日(rì)搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演断(duàn)崖(yá)式(shì)暴(bào)跌，面值(zhí)100元的转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的(de)退市情形，以及可能面临的(de)违(wéi)约。彻底带崩了整(zhěng)个低(dī)价转债，过(guò)去的双低策(cè)略似乎(hū)也不(bù)再奏效。思创转债暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只跌(diē)了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗(liáo)只(zhǐ)跌(diē)了(le)0.21％；金诚(chéng)转债(zhài)、永吉转债(zhài)等(děng)跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批(pī)价格跌破100元的低价转债(zhài)，而一年前(qián)市场还在关(guān)注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于(yú)100元。如今是(shì)多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市场近(jìn)期波动(dòng)剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带动(dòng)之下，一(yī)度(dù)冲上3400点(diǎn)，而后(hòu)快速跳水。然后持(chí)续下行，今日又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点，报(bào)3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻红后，市场持续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证券近日(rì)策略(lüè)点(diǎn)评表示，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲(chōng)量明显(xiǎn)+票据利率下(xià)行，数(shù)据(jù)走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超(chāo)预期(qī)，但幅度较预期更大。

　　三(sān)点指引(yǐn)：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再现，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后明显走弱，单月(yuè)新(xīn)增创历史新低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀(dā需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂o)差微升，基数(shù)效应外，主因C端新增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融(róng)企(qǐ)业盈利全年或拾(shí)级而(ér)上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数据反(fǎn)映(yìng)的制造业库存及产能周期位置看，弹性或有(yǒu)限。金(jīn)融数(shù)据(jù)再次印证复苏(sū)成色需巩固(gù)，或(huò)提(tí)升政(zhèng)策(cè)加码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍(réng)超预期(qī)，外需仍有韧性。4月出(chū)口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除基数效应外，欧美的(de)韧性(xìng)与东盟相对强劲(jìn)的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在(zài)修复下市场(chǎng)分子端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内外流动性(xìng)仍(réng)然偏好。国内看(kàn)，4月政治局(jú)会议仍然(rán)强(qiáng)调(diào)稳(wěn)增长，应(yīng)对弱复苏下流动(dòng)性大概率仍(réng)然维持(chí)宽松，同样(yàng)仍可能有(yǒu)增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵(hē)护而非压力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已定(dìng)价美联储本轮加(jiā)息已至顶(dǐng)点，仍然存(cún)在区域银行风险隐患同时通胀仍在下行下，后(hòu)续(xù)海外流动性难更紧，外(wài)资对国内(nèi)市(shì)场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重(zhòng)板块内部的分化，热门板块交(jiāo)易性(xìng)的(de)波动是指数(shù)调整主因，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国内政策呵(hē)护延(yán)续、外资流(liú)出压力不大下(xià)市场无(wú)大(dà)风险，震荡修复延续。

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