五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一次(cì)暴力(lì)去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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