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蜂王浆吃了容易得癌,蜂王浆吃出一身病

蜂王浆吃了容易得癌,蜂王浆吃出一身病 公募一季报终于揭开调仓真相:这些基金经理确定性加仓AI,大调整下AI还能“爱”吗?

  财联社(shè)4月(yuè)28日讯(记者 吴雨其)随着公募基金2023年一季报披露完成,多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的(de)动(dòng)向和投资方向(xiàng)也浮出水面。

  其中,张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油,刘彦蜂王浆吃了容易得癌,蜂王浆吃出一身病春则加仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股,谢治(zhì)宇布(bù)局AI板块,加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭(xù)创、澜起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技(jì)-U,常处(chù)于风口浪尖的葛(gé)兰,也(yě)开始布局人工智能,加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念股(gǔ)。

  在人工(gōng)智能大行其道的首季,包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI,另一面,一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新能(néng)源,如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格(gé)菘(sōng)。

  有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风(fēng)

  2023年一季度,是人工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道,究竟是应该与其(qí)共(gòng)舞,还是(shì)不(bù)为所动继(jì)续坚守(shǒu)“初(chū)心”?

  观察一季报(bào)的调仓换(huàn)股,可见越来(lái)越多的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是(shì)等(děng)死,追买(mǎi)AI可能是(shì)找死,横竖都是死,不如搏一(yī)把再死(sǐ),也(yě)许富贵险中求呢”,是(shì)行业心态的生(shēng)动(dòng)写照。

  光大证券统计(jì)数据也证明(míng)了这一点,公募基金一(yī)季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计算机和(hé)通信行业。截(jié)至2023年(nián)3月31日(rì),主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿(yì)元(yuán),一季(jì)度大幅提升1163亿元。

  包括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在(zài)内,众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体来看(kàn),中欧阿尔(ěr)法混合一季(jì)度大手笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国际、上海电(diàn)影,其中前者加仓1366.4股,还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选(xuǎn)混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外,中欧明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季(jì)度新(xīn)进中芯(xīn)国(guó)际、同花顺,将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股,金山办(bàn)公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

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  从上(shàng)述调(diào)仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看(kàn)出葛兰的人(rén)工智能投资方向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯片、到(dào)算力以(yǐ)及终端的应用、办公等(děng)。

  窥一斑而知全豹,葛(gé)兰的操(cāo)作只是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出,大家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

  同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到,随着ChatGPT的横空出世,海外(wài)大(dà)模型(xíng)以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋(qū)势受(shòu)到市场关注,并(bìng)很快扩(kuò)散到国内产业界,市(shì)场聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运用,在经济(jì)复苏(sū)相对温和的情景下,计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业(yè)受到(dào)各(gè)方资金的追(zhuī)捧,涨幅遥(yáo)遥领(lǐng)先。

  从十(shí)大重仓股来看(kàn),万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势十(shí)大(dà)重仓股,中欧洞见一蜂王浆吃了容易得癌,蜂王浆吃出一身病(yī)年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个(gè)股(gǔ);中欧明睿(ruì)新常态则加仓深信(xìn)服等。

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  再如谢治宇,海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

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  他也表示(shì),随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进展,由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà),在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

  值得注意(yì)的是,此(cǐ)前(qián)招(zhāo)商证券研报称(chēng),从历史上来看,30%是(shì)主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业配置比(bǐ)例一个很重要(yào)的临界值,往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末,主动偏股公(gōng)募基金对TMT配比明显提升至20.26%,但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看,基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团(tuán)”,仍有基金经理并未上车(chē)。

  有人守(shǒu)候成(chéng)了景

  在“追风(fēng)”的另一面,仍有一部(bù)分仍坚守新(xīn)能源,也有一部分试(shì)图低位捡拾新能(néng)源(yuán)筹码。

  如曾经的公募状元刘格菘。据了(le)解,广(guǎng)发基金成长团队对新能源的钟爱业内闻名,最新披(pī)露的一季报中也证(zhèng)实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

  当(dāng)年(nián)的冠军基金广发双擎升级,从其十大重(zhòng)仓股来看,前五大(dà)重仓股的占比均超过了8.5%,分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能,圣(shèng)邦股份,均属于新能源(yuán)概念股(gǔ)。除此(cǐ)之外,他还仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛石化等个(gè)股,且(qiě)新(xīn)晋晶科(kē)能源为十大重仓股(gǔ)。

  刘格菘在一季报表达了仍对(duì)新(xīn)能源保持(chí)信心,“我们对本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观,投资(zī)中相信基(jī)本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值积累(lèi)的(de)公司。经过调整,行业估值水平已在历史低位,产业(yè)链的变化(huà)在市(shì)场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

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  再如傅鹏博,其(qí)管理的睿远成(chéng)长价(jià)值(zhí)混合前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为中国移动(dòng)、宁(níng)德时(shí)代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了(le)宁德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得(dé)关注的是,加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份,为60%。

  李(lǐ)晓星所(suǒ)管的银华心怡混(hùn)合(hé)也加仓了新能源(yuán),如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示,“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的一(yī)些风险点,这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消化后,在这个(gè)估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下,我们认为新能源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已经充(chōng)分释放,目前这个时间段,新能(néng)源非常具有吸(xī)引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的(de)一(yī)些标的,都增(zēng)加了一些仓位。”

  对于人(rén)工智能(néng),他(tā)认为(wèi),“太(tài)阳底下没有新鲜事,过度的(de)热情(qíng)在某个阶段总会消退。”

  实际上(shàng),许多(duō)基(jī)金经理在AI的“大风”之下,并(bìng)没(méi)有选择“押注”TMT。

  万家(jiā)基金(jīn)经(jīng)理章恒在(zài)接(jiē)受(shòu)财联社记者采访时提(tí)到(dào),他(tā)曾重点关注(zhù)过TMT板块,但并(bìng)不(bù)喜(xǐ)欢(huān)去(qù)追逐风(fēng)口(kǒu),他选择(zé)会在全市场(chǎng)做行(xíng)业轮(lún)动,在操作(zuò)上绝对(duì)不是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业(yè),你重仓押进去,不确(què)定性来的时(shí)候(hòu),无论是基金经理个人还是投资者,其(qí)实都是无法承受的(de)。所(suǒ)以,任何一个行业,即使你再看好,也要控制持有比例,分散风险。”他(蜂王浆吃了容易得癌,蜂王浆吃出一身病tā)表示。

  交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān),短期(qī)内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益(yì)标的,就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过(guò)他也认为这些股(gǔ)票的估值体(tǐ)系还在合(hé)理接受(shòu)范围内(nèi)。

  极致行情下,AI还能“爱”吗(ma)?

  上述分(fēn)析可知,今年一季(jì)度(dù)仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行(xíng)情(qíng)下(xià),AI板(bǎn)块的未(wèi)来走(zǒu)势将如何?

  一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

  国海策(cè)略目前仍维持TMT为全年(nián)市(shì)场主线的判断(duàn),相关领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)以(yǐ)及光模块等(děng)细分赛(sài)道将(jiāng)陆(lù)续迎来(lái)基本面的确认,中微(wēi)观层面上(shàng)尚(shàng)有(yǒu)空间(jiān),估值修复尚未结束,个股上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局(jú)。

  中金(jīn)公司研报指出(chū),年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注度持续(xù)高企,上一(yī)轮行情催化主(zhǔ)要集中(zhōng)于大(dà)模(mó)型(xíng)的突破进(jìn)展(zhǎn);而4月以来,我们观察到各(gè)个领域的应用厂商正加速AI融合(hé)应(yīng)用产品的研发和发(fā)布(bù),其中办公场景进展相(xiāng)对(duì)较(jiào)快,我们预计5月之后(hòu)将进入AI应(yīng)用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段。我们(men)持续看多AI,并在应用、算(suàn)力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注应用层(céng)投资(zī)机遇。

  百亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看好相关板(bǎn)块,他认为(wèi),2011年之前是周期的时代(dài),2011年之后是消费(fèi)的时代(dài),但未来10年(nián),最牛的资产是科技(jì)。他(tā)坦言,自己(jǐ)目前(qián)重仓半导体板块。

  不过另一部(bù)分市场人士也指(zhǐ)出,AI后续或有波动(dòng)或调整(zhěng)。

  中信建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券(quàn)策略首席分(fēn)析(xī)师陈果,在(zài)A股二季度投资策略会上提(tí)到“今(jīn)年(nián)大概率还是(shì)一个偏成长风格占优,尤其是很多科技股在(zài)过(guò)去几年其实没有太多(duō)的(de)表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组合,其(qí)实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间没有太多表现(xiàn)。今年要推动(dòng)数(shù)字经(jīng)济(jì),今年半导体周(zhōu)期(qī)要见底(dǐ),本身今年科技股的机(jī)会是可以期待的”。

  不过,他也提醒道,“TMT应该没有走完(wán),但(dàn)二季度可能(néng)会有(yǒu)一些波(bō)动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大(dà)多数的投资者,不适合(hé)在这个位置上去追。”

  广发(fā)证券研报中判断,本(běn)轮AI板块已进入第(dì)一轮(lún)调整期,但对(duì)标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏,预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情,建议逢低(dī)布局(jú)有(yǒu)望率先(xiān)实现业绩兑现(xiàn)的(de)环(huán)节,即满足(zú)“自身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域,比如,电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信。

  

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