AI板块成为2023年(nián)最火(huǒ)爆(bào)的板块，吸引人全市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅不(bù)少上(shàng)市公司宣(xuān)布试水人(rén)工智能(néng)、基金经理开始布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水(shuǐ)投(tóu)资者关(guān)系(xì)管理，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一(yī)季(jì)度报中，无论是(shì)成长派、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理均(jūn)谈及(jí)对AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派(pài)别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工(gōng)智能(néng)极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述(shù)了人工智能对各(gè)个行业的(de)改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和(hé)可持续发展，以及新能(néng)源开(kāi)发(fā)和利用等(děng)领域。文中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，人工智能领域的快(kuài)速发展为全(quán)球带来无(wú)数机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们(men)的(de)生活方(fāng)式和社(shè)会(huì)发展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确(què)保数(shù)据安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应(yīng)抓住(zhù)人工智能带(dài)来(lái)的机(jī)遇，共同推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵(guì)重(zhòng)在(zài)季报中也(yě)明确(què)表示，产(chǎn)业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及(jí)，一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是(shì)提(tí)高效率，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时(shí)，他针(zhēn)对半导体、数字化、互联网平台等提(tí)出自己想法。说到数字化时，表示其本质(zhì)是利用技术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播(bō)的效(xiào)率，这(zhè)是一个(gè)长(zhǎng)期向上(shàng)的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国是一个(gè)和互联网行业(yè)一样大规(guī)模的产业。在(zài)中国，依然(rán)处于(yú)产业(yè)的(de)早期，但是我们(men)可以看到(dào)疫情背景下，大家(jiā)越(yuè)来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数(shù)字化将会和人工(gōng)智能(néng)深度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值(zhí)都到了(le)历(lì)史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理首次利用人工智(zhì)能(néng)完成季报，也显示出人工智(zhì)能确实开(kāi)始方方面面(miàn)开始影(yǐng)响(xiǎn一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战g)我们的(de)生(shēng)活、工(gōng)作等(děng)，是一个(gè)历史性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教(jiào)育(yù)基地宣布(bù)成为百(bǎi)度文(wén)心一言(yán)首批生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏(péng)华基金投教基地也(yě)将通过(guò)百度(dù)智能云接入文心一言能力(lì)，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者关系(xì)管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场热点，不(bù)少基(jī)金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了积(jī)极参与布局，其(qí)中，除(chú)了科(kē)技成长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐一季报可(kě)以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例(lì)的(de)调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓(cāng)股中，除了海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理王贵(guì)重表(biǎo)示，产业(yè)方向(xiàng)上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工智能对各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重(zhòng)新成(chéng)为最重要的(de)增长要素。另(lìng)外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机(jī)会(huì)，特别是软件和互联网领域的机会(huì)。”王(wáng)贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金(jīn)经理明确看好(hǎo)人工智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增(zēng)强基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增持软件(jiàn)，当(dāng)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战时基本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行(xíng)业在信(xìn)创(chuàng)、数(shù)字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不多处(chù)于成长前期、对标国际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期(qī)坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的(de)序幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革机会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季度(dù)的(de)复苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计(jì)算机(jī)为(wèi)代表的科(kē)技板块内会持续有(yǒu)个(gè)股投资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人(rén)工智能和可再生能源将构成未来(lái)社(shè)会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮(cháo)的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一(yī)轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一派。他(tā)在(zài)一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他(tā)所(suǒ)管理(lǐ)的基金维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重仓股之列(liè)，招商蛇(shé)口、保(bǎo)利发展退(tuì)出十大重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海(hǎi)波(bō)表示，主要(yào)是基于对未来2年数(shù)字经济的看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的(de)生产要素，高质量发(fā)展的核(hé)心在于全要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信息技(jì)术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和(hé)服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法，以及多样化(huà)的行(xíng)业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性(xìng)工程(chéng)，产(chǎn)业(yè)空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来(lái)具有成长性的行业之一(yī)。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益(yì)投资部总经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局了TMT或(huò)人工(gōng)智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智(zhì)能(néng)生活在(zài)一(yī)季度(dù)继续调整了行(xíng)业配(pèi)置，降低(dī)了制(zhì)造业、大金融地产(chǎn)行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声(shēng)音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅(yì)虽然在一季报(bào)中表达了对人工智能的(de)重视，但一季度(dù)并未加入对(duì)于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个(gè)季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科技(jì)板(bǎn)块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智(zhì)能(néng)的应用(yòng)领域得到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强(qiáng)大的通用(yòng)性。这属(shǔ)于科(kē)技史上的一次(cì)重大创新(xīn)，未来多(duō)个行(xíng)业将极大受(shòu)益于这一技术的应用和(hé)普及(jí)。未来我们应该更加(jiā)重(zhòng)视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报一季(jì)度前(qián)十大重仓股

　　坚持低(dī)估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自主可(kě)控和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技(jì)术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更(gèng)大、更持(chí)久的(de)需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行(xíng)业的部分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现(xiàn)基(jī)金经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的非(fēi)理性行为，就如同去年三(sān)季度半导体及医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对能(néng)源板块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联(lián)网级(jí)别的技(jì)术要素革命，或许(xǔ)我们已经站在新(xīn)一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到AGI通用(yòng)人(rén)工智能的雏(chú)形。但她同时表示，也会(huì)努力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的(de)看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此(cǐ)，他在(zài)去(qù)年三(sān)四季度布局了不少人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减(jiǎn)仓，现在的(de)配置大(dà)概率少于市场平均水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少声(shēng)音说这(zhè)次不一样，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，这(zhè)在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年(nián)初(chū)我们(men)想象不(bù)到俄乌冲突(tū)，和(hé)后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰(tài)资管基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同(tóng)环(huán)节之间将(jiāng)如何分配？市场当前认为(wèi)的受(shòu)益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什(shén)么程度，以及(jí)渗透率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战