编者(zhě)按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金披(pī)露落幕，基金经理的调仓路线(xiàn)被(bèi)完整曝光(guāng)。首季行情变(biàn)化以(yǐ)春节为(wèi)轴，节(jié)后市场(chǎng)热点从复苏线逐(zhú)渐(jiàn)发(fā)散到中(zhōng)特(tè)估、人工智能、机械制造(zào)等(děng)多个领域，尤其是AI的里程碑式突(tū)破带火了科技一众赛(sài)道，这让一季度公(gōng)募仓位顺(shùn)势(shì)而为(wèi)变化明显。

　　在国内(nèi)的公(gōng)募基(jī)金中(zhōng)，科技成长阵营中(zhōng)的旗手之(zhī)一冯明远，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较为一般，但(dàn)是(shì)在管规模(mó)仍维(wéi)持(chí)在230亿元的水平(píng)线上。从第一季度的调仓来看，在他(tā)的(de)成名作信澳新能源产业最新(xīn)季报中，保留了上(shàng)一季度的七只重(zhòng)仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股份、华阳集团(tuán)和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克和(hé)保隆科技(jì)，可以看出其坚(jiān)守新能源的大框架，在细(xì)分赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医学(xué)和蓝晓科技(jì)替换了药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今(jīn)上(shàng)涨超过30％，同(tóng)时他保持了对(duì)喝(hē)酒(jiǔ)吃(chī)药大类赛(sài)道中龙头的(de)持续青睐，茅(máo)台持(chí)股量与(yǔ)上季持平稳居(jū)首位。而他也一如既往(wǎng)地表示(shì)，会在优质(zhì)的股票(piào)里寻找价值，去翻更多的(de)石头。众所周知，三(sān)大白(bái)酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的(de)刘彦春在其成名作景(jǐng)顺长城新兴成长中，前三大重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费(fèi)和新能源在公募基金(jīn)组合(hé)配置中的压舱(cāng)石地(dì)位依然稳固，同时中特估、芯片(piàn)、软件、机械制(zhì)造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经历(lì)去年的整体业绩低谷后，今年(nián)竭力寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。目(mù)前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过了40％。交易占比创新高代(dài)表了主线行情确(què)立，但我们认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶段(duàn)也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星(xīng)增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目前(qián)在(zài)管两只A股(gǔ)基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统计了其最新公(gōng)布的两只A股基金一(yī)季报，在管(guǎn)理时间(jiān)更(gèng)长的易方达(dá)蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占比均超过(guò)了9.5％接近顶配(pèi)，这其(qí)中除去(qù)腾讯(xùn)外全部为白酒(jiǔ)，不过除去(qù)加仓茅台外，张坤减持(chí)了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也出现在(zài)他管理(lǐ)的易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年上。

　　该(gāi)基金的一季报显示，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不同(tóng)，而实际上腾讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列第(dì)一位。同时(shí)， 除去加仓茅台外，张坤也(yě)是小幅减持(chí)了(le)另外三大白酒标的。再(zài)看另外的(de)半壁重仓股，港(gǎng)交所、美团、伊利、招行均(jūn)是(shì)持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化(huà)是他用中国海洋石油替换(huàn)了上一季(jì)的药(yào)明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在(zài)一季度(dù)股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基(jī)金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合(hé)管的银华盛世(shì)最新季报十大重仓中(zhōng)，持有7只白(bái)酒股。对比上(shàng)一季度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和古(gǔ)井贡酒来(lái)看(kàn)，这一季其新进重仓了(le)山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍得(dé)酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推断，其(qí)思路可能是(shì)想利用次高端和地产酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓的另三只非白酒(jiǔ)标的为爱美客(kè)、安井食品、海大(dà)集团(tuán)，而这(zhè)三者在上(shàng)一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入二季度，改善(shàn)弹性会加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相(xiāng)关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速冻、烘(hōng)培、调(diào)味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复(fù)是确(què)定的；其次(cì)，看好(hǎo)线下场景恢复后，需求相对刚(gāng)性的(de)医美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将(jiāng)朱少(shǎo)醒(xǐng)这一季(jì)将“喝酒(jiǔ)吃药”的主(zhǔ)打思路体(tǐ)现得淋漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵(guì)州茅台(tái)依然是他的最爱，不过他对于另一重(zhòng)仓五(wǔ)粮液有所减持；医药(yào)方面，他对重仓(cāng)表现得是有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)，该股(gǔ)升至十大重(zhòng)仓(cāng)股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学替换(huàn)了CXO龙头的(de)药明康德(dé)，而新进重仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医学去(qù)年作为核酸检测(cè)机(jī)构，业绩(jì)相当亮(liàng)眼；而在(zài)后疫情(qíng)时代(dài)，公司(sī)主营回(huí)归本源(yuán)后依然(rán)亮点众多，作为第(dì)三方医学检验及病(bìng)理诊断服务商(shāng)，金域医学近(jìn)日率先推出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因(yīn)甲基化检测项目，再次领跑同(tóng)业。

　　冯明(míng)远专(zhuān)注(zhù)赛道(dào)细分机(jī)会

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战(zhàn)”光伏(fú)储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业(yè)链上游的施成外，本周一众新(xīn)能(néng)源高手(shǒu)中的顶流冯(féng)明远所管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产品维持年(nián)内(nèi)小幅正(zhèng)收益(yì)。当前冯(féng)明远(yuǎn)在管(guǎn)基金中，任职管理最长的就是代表作新能源产业(yè)股票。从被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱(lái)克的主营与新能源产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的(de)三只标的中，占比相对(duì)最高的就是非(fēi)传(chuán)统新能源产业赛(sài)道龙头(tóu)中伟股份，这家主营锂电(diàn)池正(zhèng)极体(tǐ)研(yán)发的公(gōng)司，主要产品是三元前驱体和四氧化三(sān)钴，从近期(qī)发布(bù)的年度业绩快报来看，公(gōng)司的主营与净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的(de)全面梳理，在(zài)信澳研(yán)究(jiū)优(yōu)选(xuǎn)中还出现了一只(zhǐ)新的(de)重仓股(gǔ)银邦股份，这也(yě)是一家(jiā)高科技公(gōng)司(sī)，主营业务中有分布式光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总(zǒng)结中，他表示：“本基金的(de)投资主要(yào)聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震荡。对(duì)于(yú)二季度，展(zhǎn)望TMT板(bǎn)块部分(fēn)公司加(jiā)入(rù)AI或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继续在新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。”

　　相比成名(míng)多时(shí)的(de)冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬则是在(zài)新能(néng)源大潮中快(kuài)速走红的类型。天天基金网显示，早在去年底时(shí)他就已经是(shì)“双二百”的基金经(jīng)理了，而他在管的7只基金(jīn)今(jīn)年同时段(duàn)几(jǐ)乎(hū)全线飘红，特别是动(dòng)态策略混合(hé)年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％一枝独(dú)秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一季报显示，其重仓的(de)新能源产业链中(zhōng)股票依然(rán)为上季的7只，它(tā)们分别是宁德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比(bǐ)亚迪(dí)、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初(chū)至(zhì)今(jīn)表现一般。但(dàn)他此(cǐ)前曾公(gōng)开表示(shì)，看到了(le)新能源(yuán)类似(shì)2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新能(néng)源产(chǎn)业还(hái)具备较长(zhǎng)的生命周期(qī)，不少细分板块还能(néng)维持较(jiào)长时间的高速增长，而经过市场的(de)调整，我(wǒ)们(men)看(kàn)到行业中(zhōng)的(de)优质公司(sī)对应2025年的盈(yíng)利中枢在当(dāng)前市(shì)值的投(tóu)资价值。或许，新能(néng)源行业的终局(jú)如大部(bù)分制造业一样是一个竞争(zhēng)充分、利润极度压(yā)缩(suō)的市场，但(dàn)在发展过程中不(bù)少(shǎo)公司一定(dìng)有一段精彩(cǎi)的(de)旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局不(bù)顺，最(zuì)新数(shù)据显示(shì)目前在管产品年(nián)内(nèi)回撤(chè)全部超过(guò)了10％，以他的代表作(zuò)之一的广发小盘(pán)成长来看，基金(jīn)一季(jì)报(bào)表(biǎo)明他的重仓行业配置思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比分析其基金相关产(chǎn)品的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现他(tā)所(suǒ)持有的是完全一(yī)致的(de)10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半导(dǎo)体公司(sī)圣邦股份，但(dàn)是整体新能源的地位似乎进一步稳固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六升至第四位。同时极为罕见的情(qíng)况是，如果按照保留小数(shù)两位来(lái)统计(jì)，竟然所有10只标的股持(chí)仓量与上(shàng)一季度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的持(chí)仓结构并没有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围(wéi)绕已经(jīng)建立全球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点持仓的(de)光伏(fú)、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可(kě)加仓(cāng)中(zhōng)国移(yí)动

　　姜诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗(qí)”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对(duì)较(jiào)多的基金经理(lǐ)，而他的(de)业绩特别从去年迄(qì)今颇为(wèi)抗打。2023年年初以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理(lǐ)的8只基金中，除(chú)去刚满两个月的中泰元和(hé)价值(zhí)精选不(bù)纳入统计外，其(qí)余7只基金均实现了正收益，特别(bié)是兴(xīng)诚(chéng)价值一年持有的收(shōu)益(yì)率接近了14％，同(tóng)时还有两只基金(jīn)净值增(zēng)长也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一(yī)年(nián)为例，对比基金四季报和今年(nián)一季(jì)度(dù)可(kě)以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席位，而(ér)新调进来的(de)中国铁建(jiàn)恰好就是中字(zì)头中(zhōng)的典(diǎn)型代表(biǎo)公司，该股从(cóng)年(nián)初至今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了(le)四家。而从相关标的(de)的(de)年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的是游戏(xì)股吉比特(tè)，最新(xīn)该股(gǔ)年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不(bù)仅谈(tán)到了坚守的价(jià)值(zhí)投(tóu)资，同时也谈到了今年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能的发展是一(yī)个长期(qī)因(yīn)素(sù)，我们还(hái)没有足够(gòu)的(de)把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产是我们(men)的投资目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、站得牢、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱(yòu)人(rén)分(fēn)红。”

　　首季接受过《红周刊》专(zhuān)访(fǎng)的鲍无可，其投资风格同(tóng)为(wèi)公(gōng)募中少数的深度价(jià)值(zhí)。天天基金网显示，2023年年(nián)初(chū)以来，他所管理的基金全(quán)线飘红，6只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)净值(zhí)增长率(lǜ)全(quán)部超过(guò)了10％。以他(tā)任职回报最高的(de)景顺(shùn)长城能源基建为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱高估息(xī)和低估值类股票的(de)痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国(guó)移动(dòng)大约15万股，从而(ér)使(shǐ)该(gāi)股从上一季的(de)第三(sān)重(zhòng)仓升至第(dì)二重(zhòng)仓，不(bù)过(guò)中国电信却退出(chū)了前一季的前十(shí)。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重(zhòng)仓(cāng)了(le)铜陵有色(sè)和神火(huǒ)股份(fèn)，表明了其对(duì)这一类(lèi)资(zī)源股格外垂青。此外，他对于小众的(de)中南传媒和凤凰(huáng)传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要增(zēng)加了有色行(xíng)业配置。“当下是(shì)AI发展初期(qī)，中(zhōng)国企(qǐ)业处于落(luò)后位(wèi)置，无(wú)论是AI核心模(mó)型(xíng)的研(yán)发、新型商业模式的迭代以及底层芯(xīn)片制造，我们都希望(wàng)国内(nèi)企业(yè)能在不远的将来迎头赶上。近期而言尽管我(wǒ)们认为(wèi)AI非常重要，但(dàn)当前A股市场(chǎng)基本(běn)上是基(jī)于美股(gǔ)映射在炒作相(xiāng)关题材，对于这样(yàng)的行情，需要对其可(kě)持续性保持(chí)审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经理余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募状元(yuán)，目前其(qí)担任(rèn)基金经理也接近了13年。当前(qián)，其在管的产品为4只，它们(men)分别是核心(xīn)竞(jìng)争力、核心招景混(hùn)合、核心中景一年(nián)、核心(xīn)优选一年(nián)，从今年的表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨(zhǎng)幅不大(dà)，但也整齐划一(yī)地实(shí)现了正收益。

　　以任职回(huí)报(bào)翻四倍的核心竞争力为例(lì)，第一季度(dù)他(tā)在前十中调仓了四个席位，其(qí)中新进的公(gōng)司半数为中字头，它们就是中国海(hǎi)油和中(zhōng)国移(yí)动，与(yǔ)它们携手进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样(yàng)的调(diào)整立竿见影，除去两只中字头(tóu)外，后(hòu)两者年(nián)内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔(bá)为第一重仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也(yě)是接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，他在季报中的总结与“中(zhōng)特估”基(jī)本吻合：“基金坚持(chí)自下而上，看重公司基本面(miàn)，注重(zhòng)公司(sī)的核心竞争力、高品质、长期发展，以合理(lǐ)或偏低的估值(zhí)水平买入(rù)持有。在经济复苏(sū)和企业盈利(lì)修复的预期下，我们较(jiào)为(wèi)看好(hǎo)今年的权益市场(chǎng)，特别(bié)是前期调整较为充分，估值(zhí)较为低估的(de)多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍(wēi)山重(zhòng)仓股多只翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布局(jú)中微公司

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成名的(de)郑巍山今年业绩优异，特(tè)别是其去(qù)年3月接手的(de)银(yín)河智联主题净值快速(sù)拉升，截至本(běn)周四的(de)年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平(píng)甚至(zhì)超过了(le)他的成名(míng)作银河创新成长。从郑巍在管基金的(de)当季重仓行(xíng)业风(fēng)格来(lái)看(kàn)，除(chú)去银河和美(měi)生(shēng)活还有(yǒu)较强的新(xīn)能(néng)源属性外(wài)，其余产品(pǐn)几乎一边(biān)倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分(fēn)析，最新的十大重仓(cāng)股除(chú)去用友网络和(hé)海康威视外，年内最新(xīn)的涨幅全部超(chāo)过了30％，特别(bié)是海光(guāng)信(xìn)息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份(fèn)均已(yǐ)实现了(le)涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标的均(jūn)是第一(yī)季度新(xīn)近重仓(cāng)的公(gōng)司。同(tóng)时，郑巍山所保留的上一季重(zhòng)仓(cāng)股仅有金山办公和国(guó)网通信(xìn)。对比(bǐ)来(lái)看被调(diào)出的标的(de)，中国长(zhǎng)城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金严格(gé)执行基金合同(tóng)的配置(zhì)范围(wéi)，切合主题，主要(yào)围绕智(zhì)慧智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度(dù)智联主题继续增加了软(ruǎn)件服务(wù)、信息(xī)技术(shù)的配置(zhì)比例。围绕数字经(jīng)济和新的信息技(jì)术应用展开投资。二季(jì)度，将会(huì)继续围(wéi)绕(rào)信(xìn)息(xī)技术、数字经济的范(fàn)畴展开(kāi)投资。”

　　当年(nián)与这两位一度(dù)遭遇(yù)非(fēi)议人物同期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作(zuò)为当年(nián)公司力捧的三位基金经理(lǐ)中最(zuì)年轻者，他可谓是少年(nián)得志，但后来所管产品几经浮(fú)沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据显示(shì)，年内他所管理的7只(zhǐ)基(jī)金全部涨幅超过20％，其(qí)中表现最好(hǎo)的还是(shì)他的成名作(zuò)华安媒(méi)体互(hù)联网混明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了合(hé)。

　　具体聚焦(jiāo)该基(jī)金(jīn)，我们发现他所保(bǎo)留的上一个季(jì)度重仓股只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席位全部更(gèng)换。从最(zuì)新的标的(de)来(lái)看，这其(qí)中(zhōng)就(jiù)有近期大火的芯片(piàn)新贵寒武(wǔ)纪。从(cóng)新进重(zhòng)仓标的年内表现来看，其中中文在线的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文(wén)化、美亚柏科等(děng)标的年内涨幅(fú)也是超过了(le)50％。对比来(lái)看，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国平安等公司，目前年内至今仍然体现为股价(jià)下跌。

　　至于大幅(fú)调仓(cāng)原因，他(tā)表(biǎo)示：“当下我国(guó)仍处经济结(jié)构转型时期，我们相信未(wèi)来科技创新和消费升级仍将成为经济总量增(zēng)长核心(xīn)驱动力(lì)，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料(liào)、新能源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大量投资机会(huì)，在(zài)策略上，我们(men)已(yǐ)将挖掘(jué)、发现和配(pèi)置(zhì)基金合同主题(tí)范围内的科技创(chuàng)新和受益(yì)于(yú)国民经济持续增长的消费及原材料放在(zài)前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名的(de)万(wàn)家(jiā)基金名将(jiāng)黄兴亮，2023年(nián)一季度(dù)同(tóng)样强势回(huí)归。天天基(jī)金(jīn)网数据显示，他目前在管的(de)基(jī)金(jīn)年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特别是(shì)万家科技创新迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了25％，具(jù)体来分析他的成名作万家行业优选。

　　基金一季报显(xiǎn)示，黄(huáng)兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创新。但(dàn)就是这只新进标的，目前年内(nèi)的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保留重仓中年内涨幅超过(guò)70％的金山办公交相辉映。对于(yú)当季度的(de)调仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基金增持了机器(qì)视觉和医疗(liáo)器械(xiè)行业的部分个股，相应地(dì)略微(wēi)降低了(le)半导体行业的(de)持仓(cān明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了g)。截至季度末，基金持仓仍以计算(suàn)机软件和半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业为主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超(chāo)限重仓(cāng)恒(héng)立液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半壁(bì)江(jiāng)山”

　　从基金(jīn)一(yī)季报来看，这(zhè)些相对低调的领域也开(kāi)始(shǐ)越发(fā)受到(dào)明星基金经理们的(de)追捧，比如融通基金(jīn)的明星(xīng)基(jī)金经理邹曦，这位(wèi)任职已经逼近15年半的老将善战周(zhōu)期(qī)，目前在公司(sī)仍(réng)然(rán)管理(lǐ)6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代(dài)表作是2012年开始管理(lǐ)、迄(qì)今任(rèn)职回(huí)报超过180％的(de)融(róng)通行业景气。

　　从新出炉的季报来看(kàn)，在上一季度没(méi)有单一标的持仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全部(bù)超过10％的比例(lì)上限，它们分别是(shì)恒(héng)立液压（10.50％）、华(huá)发(fā)股份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑后(hòu)面重(zhòng)仓中的汇川技术和安徽(huī)合力，虽然去年下(xià)半年(nián)以来重(zhòng)仓中就(jiù)没有了三(sān)一重工(gōng)，但实际上在当季的重仓行业(yè)中，机械制造是仅次于(yú)房(fáng)地产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对于调仓的思路，他在(zài)季报中就表示：“本季度增加(jiā)了工程机械、家(jiā)居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前组合(hé)配(pèi)置偏向周期价值，同时保持了科技、消费板(bǎn)块的适度配(pèi)置。组合结构(gòu)主要(yào)围绕(rào)国内经济稳增长的主(zhǔ)线(xiàn)展开，相关(guān)配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产产业链(liàn)，以(yǐ)及顺周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽然未进重(zhòng)仓股前十(shí)，但朱(zhū)少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来(lái)越(yuè)浓，例如兰石重装年报的十大流通股(gǔ)股东(dōng)中，富(fù)国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基金经理陈(chén)良栋(dòng)，其在圈内以善战高端制造板(bǎn)块闻名，目(mù)前他在公司所管理的产品数达到了(le)6只，尤其(qí)是他参与管(guǎn)理的(de)长城(chéng)科创板(bǎn)两年定开业绩(jì)亮眼，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈(chén)良栋独自管理时间(jiān)最长的长城新兴(xīng)产业(yè)为例(lì)，可以(yǐ)看到一季(jì)度(dù)与(yǔ)众不同的一点(diǎn)是(shì)，消(xiāo)费电子(zi)赛道(dào)股票(piào)在其中占据明显的(de)数量优势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见耳熟(shú)能详的龙头立讯精密，但大体包括华(huá)测导航、东山精密(mì)、电连(lián)技(jì)术、和而泰、科大(dà)讯飞都能被(bèi)划(huà)入到消费电(diàn)子的大范畴中(zhōng)，也就是说(shuō)其占据(jù)了十大重仓(cāng)中的半(bàn)边(biān)天。

　　他解释了看(kàn)好的(de)原因(yīn)：“预(yù)期今年下半年或明年(nián)，消(xiāo)费电(diàn)子会(huì)有一个(gè)触底回升的过(guò)程(chéng)。如果叠(dié)加在汽车(chē)产业链上的布(bù)局，我判(pàn)断可能对(duì)收(shōu)入利润拉动更大。消费(fèi)电子的复苏可能只是一(yī)个周期的因(yīn)素。”而种种因素显示(shì)，目(mù)前该板块去库存可能(néng)也进(jìn)入(rù)到(dào)尾(wěi)声阶段，接下来苹果新品推出或是(shì)行业复苏契机。

　　而在高端制造这(zhè)一(yī)领域中，还(hái)有不可(kě)忽视的一环就(jiù)是军工装(zhuāng)备。同时作为成长股三大(dà)主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持(chí)续性的表现，但也隔(gé)三(sān)差(chà)五(wǔ)会有(yǒu)亮眼的(de)输出(chū)，而华夏的少(shǎo)壮(zhuàng)派基金经理万方(fāng)方，是圈(quān)内少(shǎo)数同(tóng)时(shí)管理两只军工主题(tí)的基(jī)金经(jīng)理。

　　以万方方管理时间最长的(de)军(jūn)工安全混合为(wèi)例，实际上一季度他仅在十(shí)大重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用昊华科技替代(dài)了上一(yī)季的(de)新雷能(néng)。从整体10只(zhǐ)标的所属细分来看(kàn)，明显(xiǎn)中航(háng)系乃至(zhì)航空航(háng)天赛道占据(jù)优势(shì)。而这一思路在他管理(lǐ)的高端装备龙(lóng)头乃至全市(shì)场基金(jīn)中都体现得颇为明显。进(jìn)一(yī)步对照两(liǎng)只军工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的(de)公司有八家，惟二的区(qū)别是高(gāo)端装(zhuāng)备龙头中用复旦微电(diàn)和西(xī)部超导替代了(le)前(qián)者中(zhōng)的钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季报中的(de)阐(chǎn)述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的产业趋势(shì)和高(gāo)增长的细分赛道，组合构建从2023年全年(nián)维度(dù)在(zài)高(gāo)确定性的航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业(yè)链、航空(kōng)装(zhuāng)备平台(tái)型企业以及技术禀赋和壁垒(lěi)高(gāo)筑的(de)新材料(liào)领域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发(fā)于4月(yuè)22日《红周(zhōu)刊》，文(wén)中提(tí)及个(gè)股(gǔ)仅为举例(lì)分析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了