5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端(duān)随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交龙有几个爪 龙有两个根吗(jiāo)龙有几个爪 龙有两个根吗易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的(de)大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业(yè)业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得以顺利龙有几个爪 龙有两个根吗实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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