近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在(zài)在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年(nián)同期增(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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