本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的(de)刚性罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需(xū)求(qiú)复苏不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需(xū)求(qiú)构成(chéng)压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合(hé)约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端(duān)需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有(yǒu)缩罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较(jiào)为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端(duān)表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存(cún)补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过(guò)分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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