北京时间周(zhōu)五晚(wǎn)间，备受关(guān)注的(de)4月美(měi)国非(fēi)农数(shù)据出炉，其中新增就化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准业25.3万人，高(gāo)于预期的18万(wàn)人，打(dǎ)断(duàn)了(le)此前两个月连续(xù)环比下降的节奏(zòu)；失(shī)业率继(jì)续(xù)下降至3.4％；更受(shòu)关注的平均小时工资环比(bǐ)上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略有上(shàng)升。

　　可以被视作利好的是，美国(guó)劳工部将今年2月和(hé)3月非农数据均大幅下修超(chāo)7万人，至(zhì)24.8万(wàn)和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持续承压(yā)的美国地区银行(xíng)股也(yě)获得喘息的机会(huì)。截至(zhì)发稿，周(zhōu)五盘前(qián)西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄(huáng)金短线急挫(cuò)逾10美元/盎(àng)司；美元指数短线(xiàn)拉升35点；美国10年(nián)期国债收益(yì)率上升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘，COMEX黄金期货6月(yuè)合(hé)约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货(huò)7月(yuè)合(hé)约(yuē)收(shōu)于25.93美元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高级宏观(guān)分(fēn)析师周之云(yún)告诉期货日报记者，周五晚间公布的(de)非农数(shù)据远高于(yú)前值且显著偏(piān)离投行们预测的中值。此(cǐ)前公布的(de)ADP数据在3月份增加14.2万(wàn)人后，4月(yuè)增长了29.6万(wàn)人(rén)，增长幅度达(dá)到(dào)9个月(yuè)以来(lái)的最高水平。

　　记者注意到(dào)，美国4月非农数据公布后，美股期货短线走低，美元指数(shù)短线拉升，贵金属下跌。尽(jǐn)管科技和金(jīn)融行业持续裁员，但不断下降却仍然(rán)高企的(de)劳动力需远远抵(dǐ)消了裁员的影响，也(yě)超过了信贷紧缩带来的(de)大约2.5万招聘减少(shǎo)。4月(yuè)非农就(jiù)业的季(jì)节性因素相对于新冠大流行前也(yě)有了有(yǒu)利的(de)发展(zhǎn)，为(wèi)就(jiù)业人数的增长提供了(le)5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们还是应该(gāi)对就业数据(jù)保持(chí)一定(dìng)的谨慎，因为(wèi)本周早些时候，美国3月份(fèn)的就业(yè)机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空缺继续下降，为连续第(dì)三个(gè)月下跌，创下(xià)2021年5月(yuè)以来最低(dī)。JOLTS现在确实指(zhǐ)向了与其他(tā)劳动力市场数据相同的方向(xiàng)：劳(láo)动(dòng)力市场正在(zài)降温(wēn)。包括最近几周的首次申请失业金人数也呈现上升趋(qū)势。”周之云说。

　　从趋(qū)势(shì)上看，周之云认为，加息会(huì)导致(zhì)消费者信(xìn)贷和企业融(róng)资(zī)成本(běn)上(shàng)升，进(jìn)而迫(pò)使雇主削减支出(chū)包括裁员等，从而减缓经济增长。短期强劲的(de)非农(nóng)就业(yè)数据(jù)会让市场对于下半年货币政策放松进(jìn)程有所改变，进而对商品的流动性溢价部分有所减(jiǎn)少，但(dàn)从中长期来看，美国会继续(xù)朝着(zhe)衰退的方向(xiàng)前进，后市继续看(kàn)好贵金属的表现(xiàn)。

　　非农数据(jù)公布(bù)后，贵金属进入调整期？

　　“4月非农就业新增人数超预期将(jiāng)引导贵(guì)金(jīn)属(shǔ)步(bù)入调整。对于贵(guì)金属而言，3—4月(yuè)的大幅冲高主(zhǔ)要受益于(yú)其金融属性(xìng)，尤其(qí)是市(shì)场预(yù)计5月是美(měi)联储最后一(yī)次(cì)加息(xī)，且预计(jì)9月之后可能(néng)降息，这(zhè)导(dǎo)致美(měi)元名义利率回落，在(zài)通胀温(wēn)和回落的情况下，美元实际利率有了明显(xiǎn)的下行。”广州(zhōu)金控(kòng)期货研(yán)究所副总经理程小勇(yǒng)说(shuō)。

　　记者注意到，5月3日，美联储议(yì)息会议如(rú)期加(jiā)息(xī)25个基点，将(jiāng)政策(cè)利率联邦基金利(lì)率的(de)目标区间从4.75％至5.0％上调(diào)到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记者(zhě)发(fā)布(bù)会上的讲(jiǎng)话暗(àn)示(shì)加(jiā)息临近(jìn)尾声，因此(cǐ)美元指数(shù)和美债收益(yì)率大幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后声明(míng)表示(shì)，委员(yuán)会将密切关注(zhù)未来发布的(de)信息，并评(píng)估其对货币(bì)政策(cè)的影响，且鲍威(wēi)尔在新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，美联储焦点仍在(zài)双重使(shǐ)命上。这意(yì)味着美联储是否结束加(jiā)息需要看到(dào)通(tōng)胀(zhàng)明显(xiǎn)回落。至(zhì)于是否要(yào)开始(shǐ)降息(xī)，需(xū)要看到(dào)就业(yè)市(shì)场出现明(míng)显恶(è)化。从历史经验来看(kàn)，美联(lián)储加息看通胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金(jīn)属分析师从姗姗告诉记者，美国银(yín)行业(yè)风波持续(xù)发酵(jiào)、经济走(zǒu)弱预期升温叠加市场预期美联储(chǔ)年内或将降息，贵金属(shǔ)振(zhèn)荡偏强运行。美国就业数据超预期，美债(zhài)收益率、美元指(zhǐ)数走高，贵金(jīn)属短线(xiàn)大幅下挫(cuò)。这份超预期的非农报(bào)告(gào)，这让美联储陷(xiàn)入困境，美联储希望暂(zàn)停加息，甚至可能(néng)很快就需要(yào)降(jiàng)息(xī)，但就业市(shì)场并不配合(hé)，美国(guó)就业市场依(yī)然(rán)强劲，美联储(chǔ)可能在长时间内维持高利率(lǜ)。

　　光大期货贵金属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农就业数(shù)据和时薪增速(sù)全(quán)面(miàn)超预期，表明美国(guó)当前劳动(dòng)力(lì)市场仍十分强劲，美联储控通胀压力加(jiā)大，这也就意味(wèi)着美联储可能会在较长(zhǎng)时(shí)间内维持高(gāo)利率环境，且(qiě)6月再次加息的预期开始回(huí)升。

　　“美(měi)国非农数据(jù)强于预期或(huò)在短期提振美元指数和美债收益(yì)率，从而(ér)打压贵金属的涨势(shì)，但中期(qī)看，美联储(chǔ)5月会(huì)议加息(xī)25BP后(hòu)暗示(shì)停止加息(xī)，货币政策进(jìn)入新阶(jiē)段，市场(chǎng)将(jiāng)加(jiā)大对下半年(nián)降息的博弈(yì)，贵(guì)金属将获得(dé)提(tí)振而走强，使均值平台不(bù)断上移。”广(guǎng)发(fā)期货贵(guì)金属研究员(yuán)叶(yè)倩宁表(biǎo)示。

　　记者发现，从(cóng)2006年和2018年(nián)两轮美(měi)联储停止(zhǐ)降息后的表现来看，尽(jǐn)管此(cǐ)后美国经(jīng)济仍市场偏强(qiáng)运行(xíng)一段时间，失业率继续(xù)走(zǒu)低，但美联储并未(wèi)再次加(jiā)息(xī)，而贵(guì)金属(shǔ)则在美债收益(yì)率持续下行的情(qíng)况下，呈现振荡走强的趋势。但当前情(qíng)况不同(tóng)的(de)是，通胀率相对更高，而黄(huáng)金价格对降息(xī)并未提前预(yù)期更多(duō)。

　　虽然目(mù)前(qián)距离降息仍(réng)有时间，美联(lián)储表示美国银行系统仍健康(kāng)并有弹性(xìng)，但(dàn)高利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)美(měi)国银行系(xì)统(tǒng)风险并未解(jiě)除，在第(dì)一共和银行宣(xuān)布被接管收(shōu)购后，因银(yín)行业长期(qī)存(cún)在(zài)的弱(ruò)点(diǎn)，又有多家区域(yù)性银(yín)行出现股价暴跌(diē)。存款仍在持(chí)续流(liú)出使银行融资成本正(zhèng)在攀升(shēng)，信贷收(shōu)紧将不断向实体经济蔓延，美国2023年一季度实际GDP年化环比增长1.1％，不仅比去(qù)年四季度(dù)2.6％的增速大幅放缓，而且远不(bù)及预(yù)期的1.9％，具体看企业投(tóu)资和库存对GDP拉动转负(fù)，但消费的拉动上升反映出(chū)一定的(de)韧性(xìng)。未来随着经化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准(jīng)济下行压力不断上升，市(shì)场预(yù)期下半年(nián)美国GDP将出现负增长(zhǎng)。“总体上在风(fēng)险和衰退的共同影响下，美债收益率和美(měi)元指(zhǐ)数将持续承压，避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)提振下，贵金(jīn)属价格(gé)有望再创历史(shǐ)新高(gāo)，长线可维持(chí)逢低买入配置思路，短线则可买入黄(huáng)金和白银虚值看涨期权(quán)把握突(tū)破行情。”叶倩宁说。

　　程(chéng)小勇(yǒng)介绍说，从黄(huáng)金的供(gōng)需(xū)数据来看，黄(huáng)金(jīn)的需求实际(jì)上是明显下降的(de)。世界黄金(jīn)协会公布(bù)的数(shù)据显示，今年第一季度剔除场外交易的全球黄金需求(qiú)下降13％至1081吨(dūn)，虽然各国央行和中国消(xiāo)费者需求较高(gāo)，但其余投资者购买量的减少抵消了这一增长。其(qí)中对黄金价格(gé)其关键作用的黄(huáng)金投资(zī)需(xū)在一季度同比下降50％左右，较去年四季(jì)度有(yǒu)所增长，大约为273.74吨，去年同期高达558.41吨。其中(zhōng)，实(shí)物金条和硬币方(fāng)面(miàn)的黄金需求为302.41吨，高于去年(nián)同(tóng)期的(de)287.74吨，但低于去(qù)年(nián)四(sì)季度的340.25吨；黄金(jīn)ETF及(jí)类似产品需求下降28.67吨(dūn)，去年同期高达270.67吨。白银方面，由(yóu)于美国经济指标耐用品(pǐn)订单等指标走弱，商品(pǐn)属(shǔ)性更强的白银因需求受经济下行拖累而涨(zhǎng)幅(fú)受限。因此，金(jīn)银比价大概(gài)率继续攀升。世(shì)界白银协会(huì)预计2023年(nián)白银实物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议息前已经(jīng)被充分计提，议息(xī)前的谨慎转变为(wèi)议(yì)息后(hòu)的(de)乐观，因(yīn)此(cǐ)黄金(jīn)市场一度(dù)表(biǎo)现为极为乐观，伦(lún)敦现货黄金甚至创出了历史新高。

　　“目前(qián)欧美央行(xíng)加息靴子落地，且银(yín)行业风(fēng)险仍在蔓延，避险情绪(xù)提振贵(guì)金属(shǔ)价格。此外，随着经(jīng)济走(zǒu)弱预期升温，预计美(měi)联储(chǔ)下半年大(dà)概(gài)率暂停加息并(bìng)将进入降息周期，实际利率或(huò)将(jiāng)继续下行，贵金(jīn)属(shǔ)中长(zhǎng)期仍具有较高(gāo)配置(zhì)价(jià)值(zhí)。”从姗(shān)姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄(huáng)金而言，市场寄希望于美联储最后一(yī)次(cì)加(jiā)息落地(dì)然后转降息预期，从而刺激价格继续(xù)高走(zǒu)，从这(zhè)个角度考虑黄金确实存在恢(huī)复(fù)上行趋势的可(kě)能性(xìng)。但当前美通(tōng)胀仍在(zài)高位(wèi)，美联储货(huò)币紧缩(suō)动作并没有结束，官(guān)员们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维系较长(zhǎng)一段时间，且(qiě)高利(lì)率环境(jìng)到底会对经济和金融市场产(chǎn)生(shēng)怎样的(de)影(yǐng)响也未可知，因此在(zài)当前看多观(guān)点出奇一(yī)致，且海外看多(duō)头寸比较(jiào)拥挤的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对待金价节节攀(pān)高的(de)观点(diǎn)谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准