辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲-橘子百科-橘子都知道

辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值、高分(fēn)红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内(nèi)的“中特(tè)估”方向(xiàng)最鲜(xiān)明的共(gòng)同特(tè)征：1）截(jié)至2022年底(dǐ)，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年以来(lái)的(de)16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经历(lì)年(nián)初以来(lái)的大幅上涨后(hòu)，当前这些板块估(gū)值仍处于历史平均(jūn)水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运营商股息率显著高(gāo)于市场整体，较高的(de)分红也成为(wèi)其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二：政策(cè)的持续支撑(chēng)和催化(huà)

　　政策持续支撑和(hé)催化，成为(wèi)“中特(tè)估(gū)”中“一带一路”和运营商(shāng)板块修复的重(zhòng)要驱动(dòng)。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带(dài)一(yī)路”十周年(nián)之际，从沙伊和解、中俄(é)深化(huà)合作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及(jí)后续5月(yuè)召开(kāi)在即的第三届“一辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲带一路”国(guó)际合作高峰论坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去(qù)年(nián)10月(yuè)以来，数(shù)字经济上升为国家战略，相关(guān)政策密集出台。今年国(guó)务院(yuàn)改组又新设国家数据局。运营(yíng)商(shāng)作为“数字经济”的基础设施(shī)，持续得到(dào)催化。

　　三(sān)、“中特估”投资范(fàn)式之三：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全(quán)年宏观主线(xiàn)驱动盈辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲利能力修复，带动能源链整体性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时(shí)下游(yóu)需求基本集(jí)中在国内市(shì)场(chǎng)的方向之一(yī)，将充分受益于人(rén)民(mín)币(bì)升值的(de)宏观(guān)趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需求预(yù)期回(huí)暖，能源产(chǎn)业(yè)链(liàn)尤其是行(xíng)业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投(tóu)资(zī)范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等(děng)之外，当前(qián)我们建议(yì)关注(zhù)机械（造船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大型银(yín)行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造业(yè)作为国家重点支(zhī)持的战略性产业之一(yī)，近年(nián)来(lái)经(jīng)历了行业(yè)调整和产能过(guò)剩的(de)困(kùn)境，但近期(qī)板块景气已(yǐ)在改(gǎi)善：一方面，随着全球航(háng)运市场(chǎng)需(xū)求正在(zài)增长，带(dài)来(lái)包括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一(yī)方(fāng)面，国企(qǐ)改革推动造船(chuán)企(qǐ)业重组整合(hé)和产能(néng)优化之下，国(guó)内(nèi)船舶制造业已在逐(zhú)步实现(xiàn)结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性(xìng)强，承诺高分红，类(lèi)债属性(xìng)突出。经济增速下行(xíng)，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长及(jí)确定性(xìng)较高(gāo)。同(tóng)时近几年，高速公(gōng)路及(jí)铁路板块上(shàng)市公司更(gèng)加(jiā)注(zhù)重投资人回报(bào)，多家公司发(fā)布股东回报计划(huà)，大(dà)幅提高分红比例以及(jí)承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资人(rén)带来确定性的高股息回报(bào)。

　　辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲3）大型银行(xíng)：经济复苏大背景下融资需(xū)求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估(gū)值也具备修复空(kōng)间。2023年以(yǐ)来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩(kuò)投资的政策基(jī)调下，后(hòu)续信(xìn)贷、社融仍(réng)有(yǒu)望平稳增长(zhǎng)。此外，作(zuò)为业绩稳定且高(gāo)分红的板块(kuài)，当前银(yín)行PB估(gū)值处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的(de)较低位置(zhì)，修复(fù)空间较(jiào)大。