近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地(dì)震。曝光的网友(yǒu)称，使用大家广泛知晓的“强军口(kǒu)号(hào)”来(lái)进行调(diào)侃式的比(bǐ)喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果文(wén)化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引(yǐn)发(fā)的风波(bō)中(zhōng)，《科创板日报(bào)》记(jì)者发现，随着(zhe)脱口秀不断破圈，笑果文化也成为了备(bèi)受(shòu)资本青睐的宠儿，在(zài)6年中(zhōng)获得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯入股后，估值(zhí)超过40亿元(yuán)。

　　资(zī)本宠(chǒng)儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果(guǒ)文化，注册资本为208.13万(wàn)元，经(jīng)营(yíng)范围包括文化艺术(shù)交流(liú)策(cè)划、演出经纪(jì)、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年的(de)发展可谓“风生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱(tuō)口秀大会(huì)》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱(jù)乐(lè)部(bù)成为了炙手可热的行业，笑果(guǒ)文化也成为(wèi)中国最成功的脱口秀俱乐部(bù)之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机(jī)并押宝这一(yī)赛道，《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共(gòng)完成(chéng)8轮(lún)融资(zī)。2021年3月，腾讯关联公司入(rù)股笑果文化(huà)后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通数据(jù)显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得到游族(zú)网络天使轮投资。同年9月(yuè)，得到游族(zú)网络、普思资本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本(běn)、游(yóu)族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、天图投资近(jìn)亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时(shí)投资的战略投资，此轮未披(pī)露(lù)具体金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山(shān)资本、天(tiān)图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略投资(zī准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)。

　　可以看出(chū)，南山资本和游族网(wǎng)络对笑(xiào)果(guǒ)文化最为青睐，8轮融(róng)资中一共投了4次(cì)，游族网络更是(shì)笑果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下(xià)是笑果文化(huà)走向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东城区(qū)隆福寺的笑果(guǒ)文化(huà)线(xiàn)下喜剧(jù)空间“笑果工厂”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继上海(hǎi)、南京、苏州(zhōu)之后(hòu)的第(dì)四个演艺空间。此(cǐ)外，近年来对(duì)外投(tóu)资也(yě)在扩张。

　　《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记(jì)者发(fā)现，笑果文化对外(wài)投资的企业共(gòng)有9家，其中有6家(jiā)已经(jīng)注销。如(rú)今存续(xù)的(de)企业有：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限公(gōng)司、上海(hǎi)青豆(dòu)结冰文化传播(bō)有限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果文化此前控股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑(xiào)果演艺原股东笑果文化、郭凌虹(hóng)退(tuì)出，新(xīn)增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时企业(yè)类型变更为有限责(zé)任公(gōng)司(sī)（港(gǎng)澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册(cè)。

　　此前曾有业(yè)内人士(shì)猜(cāi)测，笑果文(wén)化或许是在悄悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作(zuò)为(wèi)普思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了(le)对笑(xiào)果文化的A轮投资(zī)过程，他对《科创板日报》记(jì)者表示，他也是刚(gāng)从网(wǎng)上看到本(běn)次出(chū)事，此前(qián)脱口秀行业在国内处于快速发展阶(jiē)段，表现(xiàn)形式丰富多样，而在该(gāi)领域笑(xiào)果文化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽大(dà)会》在(zài)年轻人圈子里(lǐ)很(hěn)火爆，出(chū)于这(zhè)些原因进行(xíng)了投资。

　　脱口秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的就是一种针砭(biān)时弊、刺(cì)中痛点，让观众一边大笑一边反思的(de)感觉。对本次“翻车”事件，他(tā)个人认为，出(chū)于节目效果(guǒ)可能(néng)需要(yào)张狂和外向一些，但公众场合下脱口秀(xiù)中的开玩笑也(yě)要注意把握(wò)分寸(cùn)，尤其(qí)涉(shè)及到国家政(zhèng)治和解放军(jūn)形象(xiàng)等(děng)严肃话题(tí)，确(què)实(shí)不该口无遮拦(lán)，“踩红线的事肯定(dìng)是(shì)不能(néng)干的(de)”。

　　他还提醒，笑果在风(fēng)控方面(miàn)，可能没(méi)有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑果文化的业务和腾(téng)讯关(guān)联(lián)颇深，资料显(xiǎn)示(shì)，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税(shuì)港(gǎng)区泽禧(xǐ)股权投资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业(yè)投资有限(xiàn)公司(sī)为(wèi)第三(sān)大股东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目(mù)让担任吐槽团成员、策划人及(jí)编(biān)剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影视和笑(xiào)果文化联合出品的(de)《脱口秀大(dà)会》在腾讯视(shì)频首播(bō)。

　　笑果文(wén)化相(xiāng)关人(rén)士去年(nián)称，受(shòu)众面最(zuì)广的是(shì)线上长视频业务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长视频节目，可以占到公司(sī)百(bǎi)分(fēn)之四十的(de)业(yè)务营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上升(shēng)，资(zī)本却(què)后劲不足？

　　相较于西(xī)方(fāng)脱(tuō)口秀百年(nián)以上的发展历史，脱口秀这个舶(bó)来品在(zài)国内的发展历程(chéng)要短得多也(yě)快(kuài)得(dé)多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大会(huì)》《脱口秀(xiù)大(dà)会》等热门综艺频频占(zhàn)据(jù)收视榜与(yǔ)网络(luò)热议话题榜首，由(yóu)此(cǐ)带来一波迅猛(měng)发展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联(lián)社创投通数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)2015年以来，有超(chāo)过9家(jiā)脱口秀企(qǐ)业(yè)获得融(róng)资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红(hóng)杉(shān)中(zhōng)国(guó)、腾讯投资投了罗(luó)永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团(tuán)投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱(tuō)口秀行业(yè)也明显呈现出(chū)“一家独大”的(de)趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融(róng)资的笑果(guǒ)文化外，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅有(yǒu)一两(liǎng)轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年(nián)及以前。同时(shí)，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀企(qǐ)业获(huò)得融资(zī)。

　　资本市场的反(fǎn)应与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分(fēn)析与未来(lái)投(tóu)资(zī)预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀(xiù)市场全年商业演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年，行业年均复(fù)合(hé)增(zēng)速将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升(shēng)期(qī)，资本(běn)为何却逐渐远离(lí)了这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询创始人高承远(yuǎn)对(duì)《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行业虽然发(fā)展迅(xùn)猛，深受观众(zhòng)喜(xǐ)爱，但在资本市场并不吃香。其核(hé)心原因在于，资本(běn)的投资逻辑天然(rán)是确定性和(hé)可复(fù)制(zhì)性，而脱口秀行业却具有(yǒu)巨大准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？的不确定性(xìng)和(hé)不可复制(zhì)性(xìng)。演员的不确定性、创作(zuò)的(de)不(bù)确定性(xìng)、观众审美的不确定(dìng)性，以及踩(cǎi)红线等重要舆(yú)情(qíng)事件等，都可能让经营面临巨大(dà)的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来(lái)想要(yào)可(kě)持续发展，就需(xū)要拥抱监管(guǎn)，在合(hé)法合规的底(dǐ)线之上，不(bù)断(duàn)运营爆款，激活创作，带动整个行业的上线，这(zhè)才是这个行业可(kě)持续、良性发展的(de)可靠路径。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科创板(bǎn)日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作为(wèi)大文(wén)娱行业中(zhōng)的一员，和这个行业中的其余行(xíng)业一(yī)样（如影视剧作(zuò)、游(yóu)戏等等(děng)），都严重依赖IP本身(shēn)而非平台，行业本身的“护(hù)城河”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠故(gù)事起家的，但这个(gè)行业(yè)的“故事”却很难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的(de)原因。

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