文/解(jiě)运亮(liàng)博(bó)士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压(yā)力”提出(chū)时隔俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做(zuò)好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出(chū)市场预(yù)期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经济(jì)工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了(le)此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体(tǐ)现(xiàn)出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力，整(zhěng)个2022年，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年底疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会常态化(huà)运(yùn)行(xíng)中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了(le)疫后中国(guó)经济修(xiū)复的(de)巨大(dà)成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面临问题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题(tí)决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而(ér)上”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一(yī)季度经济(jì)的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提(tí)出“要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩固和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和(hé)配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提(tí)到的(de)充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产业(yè)相对的短板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会(huì)议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人(rén)工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方(fāng)能致远。

　　——平(píng)台企业。会(huì)议提出(chū)“要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业(yè)探索创新”。对平台企业(yè)的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)”。今年一(yī)季度社(shè)会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出(chū)“要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路(lù)。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施(shī)指平(píng)时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市(shì)山(shān)区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。“平(píng)急(jí)两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大(dà)型(xíng)方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服务点等。21个超大(dà)特大(dà)城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大(dà)变(biàn)化。过去几年很多政策(cè)，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观(guān)上也一定程度上影响了市场的(de)预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这(zhè)个要求(qiú)已经落到了(le)实处(chù)，没有收(shōu)缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从(cóng)4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议(yì)向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会(huì)议(yì)，分析研究当前(qián)经济(jì)形势和经济工作(zuò)。中共(gòng)中央总(zǒng)书记习(xí)近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份会议就确(què)定了(le)未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习(xí)近平同志为(wèi)核心的党中央坚(jiān)强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各(gè)部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和(hé)经济社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我(wǒ)国疫(yì)情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中心流行(xíng)病学(xué)首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日(rì)前(qián)表示，新冠病毒(dú)在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发(fā)可能性比(bǐ)较大，再出现较大(dà)规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的(de)巨大消费动能(néng)），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预(yù)期，市场需求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是(shì)在(zài)2021年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议上。时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前经济(jì)中面(miàn)临的问题(tí)的定性，问(wèn)题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的(de)对策，对问(wèn)题的(de)定(dìng)性非常重要(yào)。2019年(nián)4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但(dàn)从这次(cì)中央对(duì)问(wèn)题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色(sè)社会(huì)主义思想主题(tí)教育(yù)，认真落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完整、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加(jiā)快(kuài)构(gòu)建新(xīn)发展格局，全面深(shēn)化改革开放(fàng)，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和激发经营主体活力结合(hé)起来，形成推动高质量发展的(de)强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力(lì)持(c俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米hí)续增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续(xù)化(huà)解(jiě)（提(tí)出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖(lài)于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词(cí)表明我们不会因为一季度经济的(de)良(liáng)好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提(tí)升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以实(shí)体经济为(wèi)支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加(jiā)快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域做(zuò)大(dà)做(zuò)强(qiáng)。要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新(xīn)动能（或(huò)利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设(shè)和配套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板(bǎn)，也(yě)是未(wèi)来重(zhòng)点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发展(zhǎn)，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险（首提人工智能，市(shì)场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在。积(jī)极(jí)的财政(zhèng)政策要(yào)加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货币政策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求的合(hé)力(lì)。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游等(děng)服务(wù)消费（今(jīn)年一季(jì)度社会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于(yú)全(quán)部固定(dìng)资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍(réng)是(shì)投(tóu)资中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍(ài)和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发(fā)展(zhǎn)公有制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决(jué)民营(yíng)企业信(xìn)心(xīn)和元气(qì)不足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要下决心从(cóng)根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的(de)支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面深化改(gǎi)革、扩大(dà)高(gāo)水平对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸(mào)易港对接国(guó)际高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及(jí)海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作(zuò)。要(yào)坚持房子是(shì)用来(lái)住的、不是(shì)用来(lái)炒(chǎo)的定(dìng)位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房(fáng)需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模式。在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超(chāo)大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大(dà)城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改(gǎi)造(zào)（7个超(chāo)大(dà)城市和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村改造，可能会给房地产带来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利(lì)于房地产市(shì)场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设（“平(píng)急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建(jiàn)设(shè)短板，同时(shí)提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全。建设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保(bǎo)障和(hé)改善民生，强化(huà)就业(yè)优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道(dào)，稳(wěn)定农(nóng)民工等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前(qián)就业工(gōng)作的(de)重点。日前国办发布(bù)《关于优化调整(zhěng)稳就业政(zhèng)策措(cuò)施(shī)全力促发展惠民生的(de)通(tōng)知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给(gěi)予(yǔ)一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部(bù)分据实(shí)计(jì)入工资总(zǒng)额并作为(wèi)下一年度工资(zī)总额预算基(jī)数。我们预(yù)计(jì)后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做(zuò)好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要(yào)农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推(tuī)进(jìn)乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)。要加强生态环(huán)境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究(jiū)了(le)其他(tā)事(shì)项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一次(cì)会议。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局(jú)势演变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中心

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