财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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