踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同(tóng)时发布了(le)2023年(nián)一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六(liù)零(líng)截(jié)至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴(bào)涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳(nà)斯(sī)达(dá)克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降及(jí)对联(lián)营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然(rán)优(yōu)势，公司及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同(tóng)场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六(liù)零年报和一(yī)季(jì)报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨，三六零(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解líng)的投资者人(rén)数大幅(fú)增加。截(jié)至(zhì)到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但(dàn)到了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季(jì)度(dù)均价计(jì)套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏(kuī)损进一(yī)步扩大，而(ér爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)三年(nián)累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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