30年(nián)“不败(bài)”的可转债信仰，突然之间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特(tè)的可转债搜特(tè)转债(zhài)今(jīn)天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上(shàng)从未有过如此(cǐ)低价可转债，与此同(tóng)时(shí)，各类低价(jià)转债接连(lián)雪崩。分(fēn)析认为，资金开始担心(xīn)退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续不(bù)乐观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水之后(hòu)，市场(chǎng)持续回落，上证指(zhǐ)数(shù)今天又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守(shǒu)3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数和多数板(bǎn)块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业(yè)板指数(shù)和科创50指数也跌(diē)超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业(yè)板块(kuài)方(fāng)面，此前最牛的(de)传媒娱乐(lè)领跌(diē)，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游(yóu)等行业逆势(shì)飘红上(shàng)涨。

　　不过北上资金却(què)是逆势(shì)抄底(dǐ)，全(quán)天(tiān)净(jìng)买入13亿元(yuán)。

　　两只转(zhuǎn)债面临(lín)退市

　　带(dài)崩(bēng)整个低价转债市场

　　30年没有过的可(kě)转债退市历(lì)史，在今年5月一下被打破(pò)，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾(dùn)转债被告(gào)知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正股和转债退市的(de)历史。接(jiē)着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债持续暴跌(diē)，第2只(zhǐ)打破历(lì)史来(lái)得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜特转(zhuǎn)债还(hái)在交易。

　　退市危机(jī)之下(xià)，搜特转债今日(rì)再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜(sōu)特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演(yǎn)断崖式暴跌(diē)，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债(zhài)的正(zhèng)股*ST搜特还(hái)在一字跌(diē)停，最新收盘价(jià)0.56元，触发(fā)面值退(tuì)市已没什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退(tuì)市情形，以及(jí)可能面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个低(dī)价(jià)转债(zhài)，过去的双低策略(lüè)似乎也不(bù)再奏效(xiào)。思创转(zhuǎn)债暴(bào)跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大(dà)批价格跌破(pò)100元(yuán)的低价(jià)转债，而一年前(qián)市场还(hái)在关注“消(xiāo)灭”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债(zhài)价格(gé)低于100元。如今是(shì)多只接连闪(shǎn)崩断崖(yá)下跌。

　　数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义 alt="彻底(dǐ)懵了！刚刚，A股又大跌！啥(shá)原因(yīn)？这类资产突(tū)然“断崖(yá)崩”！100元只剩(shèng)32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207370.png">

　　沪指(zhǐ)又(yòu)跌(diē)破3300点

　　市场近期波动(dòng)剧(jù)烈

　　上证指数周二(èr)在(zài)券商、银(yín)行等金(jīn)融股带动之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳水(shuǐ)。然后持(chí)续(xù)下(xià)行，今日(rì)又跌(diē)超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市(shì)场波动加剧，资(zī)金分歧较(jiào)大(dà)。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日策(cè)略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低(dī)于(yú)Wind一(yī)致(zhì)预期，一季度冲(chōng)量明显+票据(jù)利率下行，数据走(zǒu)弱在(zài)方向上不(bù)超预期(qī)，但幅(fú)度较预期更(gèng)大。

　　三(sān)点指引：1）新(xīn)增中长贷(dài)MA6同比(bǐ)走高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现(xiàn)，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明(míng)显(xiǎn)走弱，单月(yuè)新增(zēng)创历(lì)史新低，与地产销售(shòu)回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数(shù)效应外，主因C端(duān)新(xīn)增存款转(zhuǎn)负；3）私(sī)人部门(mén)中长贷仍在修复→全A非金(jīn)融(róng)企业盈利(lì)全年或(huò)拾级而(ér)上，但(dàn)从M1-M2剪刀(dāo)差(chà)及(jí)财报数据反(fǎn)映的制造业库存及产能(néng)周期位置看(kàn)，弹性(xìng)或有限。金融数据再次(cì)印证(zhèng)复苏成(chéng)色需巩固(gù)，或提升政策加码“恢(huī)复(fù)和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也表示(shì)，后(hòu)续来看市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口(kǒu)仍超预期，外(wài)需仍(réng)有韧(rèn)性。4月出(chū)口同比增长8.5％，好于市(shì)场预期，除(chú)基数效应外，欧美的(de)韧性与东盟(méng)相对强劲的需求均(jūn)支撑了外(wài)需(xū)，内需同(tóng)样在(zài)修复下市场分子(zi)端边际(jì)向好。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国(guó)内(nèi)看，4月政治(zhì)局会议(yì)仍然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏下流动性大(dà)概率仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增(zēng)量(liàng)政策出台，对市场均是呵护而非压力；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基(jī)本(běn)已定价美联(lián)储本轮加息已至(zhì)顶点，仍然(rán)存在区域(yù)银行风险隐(yǐn)患同时通胀(zhàng)仍在下行(xín数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义g)下，后续海(hǎi)外流动(dòng)性(xìng)难(nán)更紧，外资对国内(nèi)市场(chǎng)的流(liú)出压力不大(dà)。

　　总体来(lái)看，权(quán)重板(bǎn)块(kuài)内部的分化，热门板块交易性的波(bō)动是指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外资(zī)流出压力不大下市场无大(dà)风险，震荡修(xiū)复延续(xù)。

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