财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些(xiē)生(shēng)活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多(duō)地(dì)医保部(bù)门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半(bàn)左右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再也不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学(xué)会(huì)种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达(dá)287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约占国内年(nián)种植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格相关规定出台，三级(jí)公立(lì)医院常(cháng)规种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)医疗服务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行(xíng)病学(xué)调(diào)查(chá)结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北(běi)京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月(yuè)1日即(jí)开始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规(guī)范整(zhěng)合后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地实施(shī50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植(zhí)体等集采价格(gé)落(luò)地(dì)执行，种植(zhí)牙相(xiāng)关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量都大(dà)幅增(zēng)长，其(qí)中手(shǒu)术数量比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预(yù)计未(wèi)来(lái)国(guó)内的(de)种植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能(néng)实现。而(ér)对(duì)于(yú)起步较晚的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商而言(yán)，集(jí)采是(shì)压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产(chǎn)品拥有一(yī)定(dìng)的价格(gé)优势(shì)，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例(lì)少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助(zhù)于企业积累(lèi)更多的(de)临床应(yīng)用数据(jù)和案例，对(duì)未来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支(zhī)付(fù)能力提高(gāo)，近年(nián)来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华西(xī)口腔科技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全(quán)景机和锥形(xíng)束(shù)投照计算机(jī)重组断层影像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电等；数字(zì)软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为器(qì)械经销(xiāo)商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有(yǒu)望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营医(yī)院和诊所(suǒ)的设备(bèi)需(xū)求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设(shè)备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策医(yī)疗这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医(yī)疗最近(jìn)几年在(zài)资本市场(chǎng)走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植(zhí)业(yè)务(wù)位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的(de)市场。业内(nèi)人士透露，一(yī)旦种植(zhí)牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对激烈竞争(zhēng)的(de)市(shì)场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集(jí)团采购优(yōu)势(shì)，与公(gōng)立(lì)医院及(jí)其(qí)他民营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在(zài)同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构(gòu)，占(zhàn)总数的80％。想要获得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二得(dé)有足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复(fù)直截(jié)了(le)当。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布的财报中提(tí)及(jí)——医护人(rén)才储备，这也是其这两年最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增(zēng)加(jiā)的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持(chí)蒲(pú)公英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成为当(dāng)地第一(yī)的口腔医院。值得注(zhù)意的(de)是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视(shì)为“未来五年重要的发展计划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相(xiāng)关医(yī)生的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易(yì)形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随着(zhe)价格(gé)差异化定(dìng)价，总量的(de)快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在(zài)机构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的(de)主要市场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙(yá)市(shì)场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未来种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛利(lì)业务。因为这一部分对(duì)医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位、辅助(zhù)软件和三维(wéi)建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有(yǒu)那么(me)深(shēn)的护城河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民(mín)营口腔医(yī)院市(shì)场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自己就(jiù)把价格(gé)压(yā)下来了。低(dī)于4500元(yuán)的(de)种植价(jià)格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从(cóng)业(yè)者(zhě)如是说(shuō)到。目(mù)前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的经营压(yā)力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机(jī)构工(gōng)作人(rén)员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价(jià)格后，原本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们的基(jī)本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一(yī)个薄利多(duō)销的(de)局面。但这(zhè)并50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润不是在所有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集采的(de)影响类似(shì)，医(yī)生的(de)工作量加大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心(xīn)的是(shì)到底能不(bù)能以价换量。如果薄利(lì)了(le)，但最终没有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适(shì)合独立执业的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各(gè)地的(de)个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全(quán)国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗服务占(zhàn)到(dào)总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔医院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个人(rén)能力，牙医独立执(zhí)业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一(yī)个(gè)悖论(lùn)。当收入不(bù)足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生组(zǔ)织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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