5月(yuè)12日(rì)晚间，根(gēn)据美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超(chāo)千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构之一，景林的动向受到了(le)市(shì)场(chǎng)广10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期(qī)内，景林资(zī)产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下(xià)降到(dào)77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BO10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码SS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三(sān)个季(jì)度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛(měng)。拼(pīn)多多也不(bù)负(fù)众(zhòng)望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万(wàn)股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林(lín)资产的(de)第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股(gǔ)股价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能(néng)力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和(hé)公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部(bù)企(qǐ)业在(zài)K9学(xué)科之外的教(jiào)育领域业(yè)务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业务成(chéng)为新(xīn)的增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的(de)利(lì)润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充(chōng)足(zú)，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域(yù)也颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资(zī)产大(dà)举买(mǎi)入(rù)近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数(shù)据信息罗列，不构成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市(shì)场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落的(de)主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款继续保持同比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带(dài)动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同(tóng)比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先下(xià)后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经(jīng)收(shōu)了很多(duō)票(piào)，后(hòu)面改(gǎi)用其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两大主线人工智(zhì)能和中(zhōng)特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小(xiǎo)的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的(de)情况之下，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的难(nán)处，在业(yè)绩和(hé)投资(zī)信仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一(yī)个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们(men)的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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