金融(róng)界5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达的A股上市之(zhī)路可谓(wèi)是一波三(sān)折为什么球星都觉得梅西是最佳，犹如坐(zuò)过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月为什么球星都觉得梅西是最佳底(dǐ)IPO临门一(yī)脚(jiǎo)之际(jì)被(bèi)取消上会(huì)后，先正(zhèng)达的(de)上市之路再添一段新的历(lì)程。先正达将作别(bié)科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所日前做出决定终(zhōng)止对先正达集团股份有限公(gōng)司(sī)首次(cì)公开发(fā)行股票并(bìng)在科创(chuàng)板上市，先(xiān)正达集(jí)科(kē)创板IPO审核(hé)状态变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际。上交所发(fā)布(bù)答记者(zhě)问对先正达是上市(shì)予以了(le)回应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已(yǐ)收(shōu)到(dào)先(xiān)正达集团提交(jiāo)的撤回在科(kē)创板首(shǒu)发上市的申请，并(bìng)已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在回应中(zhōng)透露，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上(shàng)市板块的自主(zhǔ)选择(zé)，支持大(dà)型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创(chuàng)板向先(xiān)正达(dá)关闭(bì)上市大门(mén)，并未做(zuò)出明(míng)确解释(shì)，至于外(wài)界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否一(yī)致(zhì)问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场稳定考虑并不是科(kē)创板将先正(zhèng)达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对于审(shěn)议(yì)会议取消原(yuán)因，市场人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)不(bù)排除(chú)是出(chū)于市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国际国内形势(shì)复(fù)杂，又正(zhèng)处于全面实(shí)行注册(cè)制改(gǎi)革(gé)关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批(pī)注册企业(yè)正在(zài)发行(xíng)、缴(jiǎo)款过程中(zhōng)。先正达集团自身规模(mó)和募集(jí)资金量(liàng)较大，市场关(guān)注度也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团

　　先正达(dá)集团成(chéng)立(lì)于(yú)2020年，由中国中化集团(tuán)与中(zhōng)国(guó)化工集团旗(qí)下农化板块业务整(zhěng)合(hé)而(ér)成(chéng)，主要由(yóu)瑞士先(xiān)正达、安道麦及中(zhōng)化(huà)集团农业(yè)业务组成，直到2022年才运(yùn)行满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股股(gǔ)东为农化公司，农化(huà)公司由中国中化通过(guò)其全资子(zi)公(gōng)司中(zhōng)国化工间接(jiē)全资持有，实际(jì)控制人系国务院国(guó)资委。集团旗下(xià)现分(fēn)四个业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总(zǒng)部(bù)位于美国(guó)芝加(jiā)哥(gē)的(de)先正达种子(zi)、总部(bù)位(wèi)于(yú)以色列的(de)安道麦以及先正(zhèng)达集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布在(zài)北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及(jí)中东地(dì)区、中国及除中国(guó)以外(wài)的亚(yà)太地区。

　　先正达集(jí)团(tuán)主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产(chǎn)与销售，并从(cóng)事现(xiàn)代农业服务(wù)。招股书称，2021年先(xiān)正达集团(tuán)在全(quán)球植保行业排名第(dì)一、种子行业排名第(dì)三；在中国植(zhí)保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子(zi)行业(yè)排名第一、作物(wù)营养行业排(pái)名(míng)第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先(xiān)正达集团(tuán)资产(chǎn)总(zǒng)额(é)为(wèi)5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质(zhì)地也有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然(rán)先正达背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其商誉账面价值(zhí)惊(jīng)人。2020年(nián)末(mò)、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公(gōng)司归(guī)属于母公(gōng)司股东权益(yì)合计的金额分(fēn)别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣(kòu)除商(shāng)誉(yù)后的(de)归(guī)属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益合计的(de)金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交(jiāo)所在(zài)问询函中要求先正达就(jiù)可(kě)能面临(lín)的(de)商(shāng)誉(yù)减值(zhí)风险对公司(sī)财务状况的进一(yī)步影(yǐng)响进(jìn)行风(fēng)险提(tí)示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期(qī)内公司未对商(shāng)誉(yù)计提减值，但(dàn)如果被(bèi)收购公司(sī)未来(lái)运营(yíng)状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险，建议(yì)投资(zī)者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排(pái)队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业。先正达集(jí)团(tuán)于2021年(nián)6月(yuè)宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期，需(xū)要补(bǔ)充提交，上交所(suǒ)中止其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市审核(hé)。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最大(dà)IPO，排进(jìn)A股市场前(qián)四(sì)。前三名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募资规(guī)模(mó)，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业(yè)科技(jì)研(yán)发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他(tā)资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿(cháng)还(hái)集团的(de)长期债务(wù)。

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