看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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