总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàn数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义g)市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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