科(kē)创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上(shàng)市标准的(de)基础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的(de)拟(nǐ)上市公(gōng)司资(zī)源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年一(yī)季度(dù)，分别有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创(chuàng)业板(bǎn)上市获受理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过(guò)三成。而股票发行注册制的全(quán)面落地实施，使得部分同时(shí)满足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板(bǎn)不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽行业(yè)限制或进(jìn)行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地(dì)发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上(shàng)市公司资源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证上市(shì)公司质量和板块特色的前(qián)提(tí)下处理好板块(kuài)公司的数量(liàng)与质量之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理的多层(céng)次资(zī)本市场的角度(dù)看，内(nèi)地多层次资(zī)本市场(chǎng)的板块架(jià)构在(zài)全面实行注(zhù)册制后(hòu)更加清晰，各板块特色更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并(bìng)购重(zhòng)组加强(qiáng)了(le)有机联系，多元包(bāo)容的上市(shì)条件对不同类型、不同成长(zhǎng)阶(jiē)段1ma等于多少a，1ua等于多少a的企(1ma等于多少a，1ua等于多少aqǐ)业(yè)上市(shì)实现全覆盖，其中科创板特(tè)别强调突出“硬科(kē)技(jì)”特(tè)色，科(kē)创板(bǎn)面(miàn)向世界科(kē)技前沿、面向经济(jì)主战(zhàn)场、面(miàn)向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发(fā)行股(gǔ)票注册管理办法(fǎ)》对(duì)主板(bǎn)、科创板、创业(yè)板(bǎn)的板块定(dìng)位提(tí)出(chū)了总(zǒng)体(tǐ)要求，同时(shí)沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务规则中对相关板(bǎn)块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色(sè)、减少上市标准包容性与差异性为代价，有(yǒu)可(kě)能对全面注册制、多层(céng)次(cì)资本市(shì)场(chǎng)为不同类型的上市企业提供符(fú)合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰，对板(bǎn)块特(tè)征和(hé)投资者群体差(chà)异带(dài)来(lái)模糊(hú)，有可能与其他(tā)市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和(hé)优(yōu)势，还有可能(néng)给横(héng)向错位竞争(zhēng)、差异发展、协(xié)同高(gāo)效(xiào)与纵向互联互通、层层递进、功能互(hù)补的相互(hù)补(bǔ)充、互为促进的多层次资本(běn)市(shì)场体系带来(lái)一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科(kē)创板(bǎn)行业高集中度以及引(yǐn)致的(de)集群、集聚、集成效(xiào)应的角(jiǎo)度(dù)来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科(kē)技(jì)”特色，重点支持新一(yī)代信息(xī)技术(shù)、高端装备、新材料等高新技术(shù)产业和战略(lüè)性新兴产业(yè)，因此科创板(bǎn)上市(shì)公司(sī)主(zhǔ)要都(dōu)是符合国家战略、突破关键核(hé)心技术(shù)、市场认可度高的(de)科技创新企业。行(xíng)业集中(zhōng)度高，会自(zì)然(rán)而然地带来横(héng)向同行的集群效应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能(néng)型平台(tái)的集成效应，有利(lì)于企(qǐ)业共同提升与发(fā)展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有利于逐(zhú)步形成集成电路、生物医药等多个(gè)战(zhàn)略性新(xīn)兴(xīng)产业集群和构建硬科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从(cóng)吸引符合科创板特色标准要求(qiú)的拟上市公(gōng)司的角度来(lái)看，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有的更为强化和(hé)强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于(yú)拟上(shàng)市(shì)企业营收、净(jìng)利润等(děng)指(zhǐ)标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本(běn)市场对(duì)创新经济的(de)包(bāo)容度。可以说，设立科创板的出发(fā)点或定位正是为创(chuàng)新企业特别是硬科技企(qǐ)业的成长赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机制实现资(zī)产(chǎn)定价、资源配置和资本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企业的公(gōng)司治理和运营管理水(shuǐ)平。这使(shǐ)得科创板能更加快速(sù)地协(xié)助(zhù)资(zī)本(běn)直达实体经济，支持企(qǐ)业(yè)创(chuàng)新(xīn)、激发(fā)经(jīng)济(jì)活力(lì)、加快实施(shī)创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核心技术的优秀科技(jì)企(qǐ)业和(hé)顺应“双循(xún)环(huán)”的优秀创新创业企业快速(sù)推(tuī)向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资(zī)者与个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而提供更完整、更全(quán)面、更优(yōu)质(zhì)的金融(róng)支持，有效提(tí)升创新载体的生(shēng)机与(yǔ)资本市场活(huó)力。

　　从(cóng)已上市公司情况(kuàng)看，科(kē)创(chuàng)板公司研发(fā)投入(rù)与(yǔ)营(yíng)业收入之比、研发人员占公司人员(yuán)总(zǒng)数之(zhī)比、平均发明专利(lì)数量等(děng)均高于(yú)其(qí)他市场板块(kuài)。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩容改变了前述的功能定位(wèi)与个体特色，有可(kě)能影响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务与制度供给(gěi)的(de)多(duō)元性、包(bāo)容(róng)性、差异性(xìng)、可得性(xìng)、市(shì)场导向(xiàng)性，还可能影响到科创(chuàng)板联系(xì)和(hé)连接(jiē)特定行业、类(lèi)型、规模(mó)、成长阶段的企业和具(jù)有与之(zhī)相应(yīng)的(de)知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影(yǐng)响到(dào)特定市场与板(bǎn)块的价格发现功能、价值(zhí)投资理(lǐ)念和整(zhěng)体抗(kàng)风(fēng)险能力。综上所(suǒ)述，科(kē)创板不(bù)必(bì)急于“跑步”扩容。

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