今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(十公分有多长 10厘米就是10公分吗jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不十公分有多长 10厘米就是10公分吗容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)十公分有多长 10厘米就是10公分吗代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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