五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)银(yín)行业(yè)危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国(guó)，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一的(de)半导体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱的时(shí)候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希(xī)望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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