市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ET岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上F市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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