看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗p>

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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